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2018年12月27日

譚曉涵 滬深港日誌

金穩會一周三發聲 A股年晚料持平

聖誕假期,港股休市,A股照常開市交易。不過,在美股周一大跌,以及缺乏滬深股通資金推波助瀾的情況下,過去兩個交易日,A股均要下跌,滬深指數昨天分別跌0.26%及0.58%。中央持續出招維穩之下,市場情緒尚算穩定,今年已提前暴跌的A股相信不用再跟隨美股大瀉。

美股近期持續大跌,對環球股市表現難免帶來壓力。多次嘲笑中國股市表現,並對美股續創新高沾沾自喜的美國總統特朗普,終於按捺不住,將怒火撥向聯儲局,聲稱要裁掉鮑威爾聯儲局主席的職位。

進一步下行機會微

特朗普能否穩定美股表現,對環球股市固然具有重要影響。不過,對於向來不太跟隨外圍表現的A股來說,相信影響並不大。加上今年以來,滬深指數已累計跌了24.46%及33.97%。滬指昨收報2498點,再度跌穿2500點。

目前,兩市指數均處於近四年低位,進一步下行的空間似乎不大。

而事實上,中國似乎早已預見到美國的問題,所以近期除了不跟隨美國加息,並推出定向減息措施之外,國務院金融穩定發展委員會辦公室亦頻頻召開會議。過去一周,國務院金穩會已三次發聲,向市場傳導正面訊息。

上周四(20日),金穩會會議表示,要培育中長期投資者,暢通各類資管產品規範進入資本市場的管道;上周五(21日),主動向市場闢謠,指關於中央經濟工作會議決定不減稅不降費等傳聞不實;本周二(25日)的會議又提出,研究多管道支持商業銀行補充資本有關問題,推動盡快啟動永續債發行。

一方面是企業估值跌至極低的水平,另一方面則是官方持續推出利好政策。所以,不少分析均認為,A股當前已處於政策底及市場底,再深跌的空間不大,不過,可能仍要在低位徘徊一段時間。

當前外圍股市表現不佳,加上入市資金不足仍是制約A股反彈的重要因素。滬深兩市昨天的總成交金額為2314億元(人民幣.下同),WIND統計亦顯示,資金昨天仍錄得71億元的資金淨流出,技術硬件設備再度成為資金拋售主力,淨流出金額達到17.7億元。

汽車板塊昨天逆市造好,整體錄得1.89億元的資金淨流入。其中,上汽集團(600104.SH)得到2億元的淨流入,成為整體A股市場中最受歡迎的股份,帶動該股上升1.94%。

過去一年來,汽車行業表現不佳,1至11月,內地汽車產銷分別下降2.6%及1.7%,加上貿易戰的影響,有美國汽車企業宣布裁員。不過,相比起傳統燃油車的式微,新能源車卻維持高增長,1至11月,內地新能源汽車產銷分別增長63.6%和68%。

汽車板塊逆市揚

新能源汽車的崛起,令不少傳統車企開始轉型,而比亞迪(01211)(002594.SZ)等新能源汽車龍頭,亦終於迎來了收成期。根據官方公布,11月比亞迪新能源車銷量共28739輛,按年增長123%。

2019年,內地將持續透過減稅還富於民,對推動內需的增長將帶來極大利好,加上電池技術的進步,以及政策的支持,相信新能源車消費可以保持高增長,相關企業值得繼續看好。

昨天除了汽車板塊之外,食品板塊亦同樣錄得資金淨流入,消費及醫療板塊昨天亦能逆市上揚,內需概念近期表現均跑贏大市,相信2019年仍將是內需股的天下。其中,老鳳祥(600612.SH)昨升3.7%、上海梅林(600073.SH)漲2.2%、宋城演藝(300144.SZ)抽高3.6%。

聖誕假期完結,今日港股重開,若恒指跟隨美股周一大跌,A股或難免受到拖累。不過,當前內地市場沒有什麼負面消息,正面的政策扶助卻不斷,相信A股低開後逐步回穩的可能性較大,2018年A股剩下兩個交易日,保持平穩的機率稍高。

 

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