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2018年11月30日

黃集恩 衍生工具

大市交投轉靜 切忌操之過急

轉眼間2018年已到11月底,恒生指數在騰訊(00700)季績後利好帶動下重上50天移動平均線水平,周四期指結算日以26904點高開,但高開後即見回吐,最終以26451點收市,跌231點,單日高低波幅523點,成交902億元。

股王騰訊以320元高開後反覆向下,最終跌0.9%,以312元收市。

對比恒指於10月大跌10%,11月表現整體不俗,截至周四收市計,11月升5.8%,是本年內繼1月及4月以外第三個月錄得按月升幅。

11月份港股普遍於10天及20天移動平均線上發展,似乎與今年指數大部分時間於平均線之下的走勢背道而馳。

雖然指數走勢有轉好跡象,但從成交金額所見,11月份除了首周有較多成交額,其餘時間則愈來愈少,上周五(11月23日)成交額僅595億元,是目前本年度單日最低成交。

社交平台上很多投資者好淡意見分歧,有人問開Call亦有人問熊證,考慮到期結後周末有G20峰會等變數,加上接近年尾基金準備埋數,大市偏靜之成交或正正反映機構投資者減少參與市場的表現。有時候最難做到的投資決定,或許正正是如何減低風險,抽身靜觀其變。

法國巴黎銀行上市衍生產品部執行董事

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