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2018年11月28日

霍華斯 滙聚一堂

貿戰未解 美元恐成狙擊目標

二十國集團(G20)峰會舉行在即,市場近日憧憬國家主席習近平與美國總統特朗普趁今次會面,能夠就兩國貿易糾紛達成一些協議。不過,要和解的話,單靠其中一方作出讓步是不足夠的,尤其是對手是一個行事作風飄忽的人。特朗普上周四向駐海外美軍發表感恩節電話慰問後,於記者會中重提他跟習近平的關係,他表示「我很喜歡他,我想他也喜歡我,不過,在我們推出一些政策後,可能他沒有像以前那樣喜歡我。」小學生都明白的一個道理:要讓人喜歡你,你也要做一些叫人喜歡的事吧!

資金避風港角色或難保持

時隔僅數天,特朗普再次變臉,他接受《華爾街日報》訪問時指出,若中國要試圖勸服他推遲對超過2000億美元的中國貨品加徵25%關稅,可能性「微乎其微」。他更施加下馬威,揚言中美雙方若無法在此次會面中妥協,美國更會向餘下2670億美元的中國貨加徵10%或25%的關稅。

特朗普的言行,無疑是半關上中美雙方暫時停戰的大門。面對中美貿易戰可能再度升級,美元在特朗普發言後再次充當資金避風港的角色,美滙指數錄得一波升浪。問題是中美貿易戰一旦惡化,美元到時是否真的能夠繼續成為資金避風港?

須知道,中美貿易戰升級的話,美國經濟難免會受到打擊,屆時美國聯儲局應不會坐視不理,至少也會走出來暗示一下有可能放緩加息步伐。若如是,這足以令美元由「被追捧對象」變成為「被狙擊目標」。只要聯儲局暗示明年只會加息一、兩次,而不是個別華爾街大行所預期的加息三、四次,這股氣氛便可能導致市場對美元的看法逆轉。

提到避風港,日圓在這方面的「威力」媲美美元,甚至有過之而無不及。因此,假如中美雙方在本周末的會談中有任何閃失,而炒家們又未有視美元為避風港,那麼美元兌日圓恐會再下試112.00或112.20支持位,失守將下探另一重要關卡111.00。

當然,大家始終要保持警惕,事關特朗普很多時會「今天的我打倒昨日的我」。如果真的出現這種情況,美元淡友便要重新部署了。目前美元兌日圓的關鍵阻力範圍是114.20至114.50,即10月中和11月中所錄得的頂部。

 

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