2018年11月10日
美國中期選舉之後,接下來市場關注的將是月底G20會議,中美領導人會面會否帶來突破性的發展?投資者可以怎樣部署?
筆者認為在一些可預見的重大消息公布之前的一段時間,市場走勢往往偏弱,主要是投資者受到不明朗因素影響變得比較保守,先從壞處去想,希望離場觀望或減輕倉位降低風險,因此增加市場沽壓。而當消息公布的兩三天後,股價就會往真正的方向發展,形成一個新趨勢,對上兩次可預見的重大消息分別是2016年的英國脫歐公投及美國總統選舉,相信G20習特會也算是一個可預見的重大消息。
宜待形成新趨勢再出擊
之前本欄有提過,最好等兩三天看清形勢再出擊也未遲。其實消息本身是中立的,並沒有絕對的好與壞,重點是市場對消息的看法,就正如面對同一件事, 不同人會有不同的想法,繼而根據想法作出不同的行動。當日脫歐「黑天鵝」發生,無數研究報告作出未來預測及投資策略,當中有多少能預計一個巨大升浪出現,建議投資者大舉入市?如果要解釋為何會出現大升市,答案就是當時市場正處於重要低點,由於大家做好最壞打算,因此「黑天鵝」真正出現了,也就代表無可再壞,所有不明朗因素都在同時間消除。
我們先行預想幾種可能的情況:一、習特會有如特金會翻版,中美雙方宣布「停戰」,市場重展升浪;二、美國突然叫停會面,市場再度下跌;三、中方讓步方案初部獲美方接納,雙方同意繼續商討,市場重展升浪;四、中方讓步方案初部獲美方接納,雙方同意繼續商討,市場再展跌浪。實際會出現的情況還有很多,但現時看來情況三、四的機會較大。
今次習特會的情況有點不同,脫歐公投以及總統選舉可謂一戰定生死,但中美貿易戰很可能是一場持久戰爭,當中會有很多場不同的戰役,特朗普過幾天又可能會發動新攻勢。
畢竟,要中方達到美方的要求,真正落實開放市場及不再獲取外國技術,交出明確方案,並不是短期內可以做到的事。近日美股上試200天線,筆者繼續以小注應市,待技術走勢進一步回穩後才增加注碼。
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