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2018年10月6日

阿米 有米落鑊

扼殺創業之魂 中港股市硬傷

近年中國經濟大好友仍相當多,他們推托天時不就(國策轉向)、地利不佳(中美貿易戰),但無法不正視影響更深遠的人和問題:中國企業文化裏面,其實從來沒有孕育知識型經濟的土壤。

視知識產權如無物是中國企業常為人詬病,「山寨大國」這一筆已人所共知,更深重問題是,中國式企業管理,不斷扼殺員工的「創業之魂」,才是令中國無法憑創意崛起的硬傷。

淪數碼血汗工廠

不少美國科技巨企,本身就是一個初創孵化器,例如Google設有「20%時間策略」,員工上班的20%時間可以放下手上工作,跟同事合作自行開發項目,到有成果時Google甚至會投資幫助其創業。對於員工而言,在Google打工不會堵塞創業理想,反而可以是雙贏,當老闆和員工的利益一致,公司的執行力就有如脫胎換骨。

反觀中港兩地,就算服務業興起,以知識型經濟掛帥,但企業仍然停留「廠佬思維」,以返工打卡鬥早,放工加班時間長,員工好使好用為美,卻不理會工作品質。網上一篇文章就羅列一眾中國科技龍頭公司,員工的下班時間:阿里巴巴的OT分四段時間,由「最早」晚上8點到通宵不等,諸如華為、小米(01810)、京東、網易,下班「平均數」都在晚上11時後。好端端的歐美coder,到了中國就退化成「碼農」,「996」爆肝加班,其實只是數碼血汗工廠而已。

想擺脫廠佬牢籠,除了讓員工有創意空間外,適當地給予激勵機制(Incentive)隨時可以化腐朽為神奇。早前到泰國考察,嘉里物流(00636)旗下速遞公司,就讓阿米大開眼界。Kerry Express(KE)本來只是嘉里在泰國一個經營不善小投資,遇上當地股東撤離,KE更形同雞肋。

當時仍是嘉里小職員的Alex,向公司自薦到泰國做開荒牛,並參與員工股權計劃,成功換來晉身小老闆的機會。今日KE已是泰國最大的last mile速遞公司,更獲得曼谷高架鐵路BTS子公司策略入股,業務亦會與現有在越南、馬來西亞、柬埔寨等東南亞多國的速遞生意協同,是一盤年賺逾2億元的生意,同時成為嘉里物流未來3年增長最快的業務。阿米問Alex,KE能夠成功的原因,他說「自己有股份是很不同。」筆者當然欣賞Alex的魄力,但好馬亦要有伯樂,阿米更驚訝的是看來保守的老牌華資家族公司,會有此等眼光和胸襟來成就美事。

激勵機制極重要

阿米跟上市公司管理層見面時,大多會詢問有否員工股權激勵計劃,尤其新經濟公司,美國公司使用股權激勵相當積極,很多時甚至公司在扣除股權激勵成本後,連續兩三年均由盈轉虧的情況,不過美股投資者相對成熟,非但不介意被攤薄權益,反而視之為公司內部具活力的現象。

反觀在港股市場,股權激勵大多變成創辦人免費增持股權的工具,小米上市前夕,主席雷軍就獲得近100億元的股權激勵,港股「印股票好過做生意」的文化深厚,大概亦是「同股不同權」股票在市場鬼見愁的原因。

筆者客戶持有嘉里物流,並可能隨時買入或沽出

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