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2018年9月3日

伊馬仕 信圖分析

9月「割禾青」 年底再現升勢

美國股市8月份屢創新高,也迎來美股史上最長牛市。不過,踏入9月份,在貿易戰和聯儲局利率政策等不明朗因素籠罩下,或會削弱投資者的入市意欲,美股短期走勢的確存在憂慮。

過去50年標指當月跌市居多

事實上,對於美股投資者而言,9月亦似乎是「割禾青」的良機。事關統計過去50年(即1968至2017年)間美股月度變化數據顯示,標普500指數每每於9月份表現差強人意,平均跌0.60%(變幅中位數負0.298%),為一年之中唯一錄得平均跌幅的月份;期內9月份的上升比例僅45%,也是12個月中最差的一個。反觀12月份的表現相對較佳,平均升1.45%(變幅中位數約1.25%),屬全年最高【圖】。值得留意的是,過去50年來,10月、11月及12月份的上升比例,分別為60%、68%及72%【圖】,可見愈挨近年尾,標指愈大機會錄得升幅。

 

當然,投資者可能會問,標指8月底屢創新高,年初至今已累升約8.5%,年內真的還能夠做出更好成績嗎?根據往績,過去50年,標指曾20次於首8個月錄得8%升幅以上,而其後9至12月錄得升幅的比例仍高達75%,平均升幅約3.35%(變幅中位數為5.04%);數據或意味美股未來四個月進一步向好的機會猶在。換句話說,單從歷史角度來看,於8月底賣出並於9月下旬重新分階段吸納美股,相信會是個不錯的投資策略。

信報投資研究部

 

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