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2018年8月29日

信報投資分析研究部 新股部落

奧邦立足澳門 建設項目可觀

雖然本月掛牌的新股幾乎「全軍覆沒」,但無礙其他新股在本港上市的決心,奧邦建築(01615)及萬勵達(08482)齊齊公開招股。其中,奧邦在澳門從事結構及裝修工程,6大持牌賭場中大部分是其客戶,預料可受惠未來賭牌到期後娛樂設施大興土木,相信前景秀麗。

根據資料顯示,8月份至今,港交所(00388)共有8隻新股上市,包括6隻主板新股及兩隻創業板新股,例如無收入的生物科技股歌禮製藥(01672)和百濟神州(06160),以及「巨無霸」新股中國鐵塔(00788)。

惟上述一眾新股的表現並不理想,其中5隻在首日掛牌即「破發」(跌穿招股價),餘下3隻僅與招股價持平,為本港新股市場添上一絲絲寒意。雖然如此,本周再有兩隻新股登場。

奧邦是澳門一家建築承包商,在當地經營超過20年,專注於提供結構及裝修工程。集團多年來在澳門為酒店及娛樂場、百貨公司、住宅樓宇及商業大廈完成多項地標建築,主要收益來自澳門博彩行業的酒店及娛樂場項目建築工程。

賭牌續期 工程需求增

奧邦計劃透過發售1.5億股新股在本港上市,當中90%為配售,餘下10%作為公開發售,發售價介乎0.52至0.78元,按中位數0.65元計算,淨集資金額約5890萬元。當中,43%將用於為澳門結構及裝修工程提供資金、27%用於購買新機械設備、餘下則用作潛在併購、招聘額外人員及一般營運資金。

截至目前為止,奧邦有17個進行中的項目,包括4個結構工程項目及13個裝修工程項目,合約總金額約7.62億澳門元。另外,集團已提交標書或報價後尚未接獲結果的潛在項目達20個,預期合約總金額約6.06億澳門元。

展望未來,2020年澳門大部分賭牌將會到期,預期因應續牌需要,未來數年將會不斷有大型娛樂設施項目上馬,包括澳門銀河三及四期、永利皇宮二期、金沙城加建及新濠影滙二期等。由於6大持牌賭場中,大部分都是其客戶,預期奧邦將可受惠於上述建設需求,令未來業務具備發展空間。

萬勵達主打物流業務

至於萬勵達則是一家香港物流公司,主要透過4家主要營運附屬公司包括亨達、東禪、富友及富城,向位於香港、台灣及中國內地而貨物目的地涵蓋美國、歐洲及其他地區的客戶提供物流服務。

萬勵達通過向供應商以具有競爭力的價格收購貨運艙位、就艙位進行拼箱、與其他貨運代理商集運,以及按成本加成基準,向客戶出售貨運艙位,從而獲利並維持毛利率。

萬勵達擬發售2.52億新股在港上市,當中90%作國際配售,餘下10%為公開發售,發售價為0.25至0.35元,按中位數0.3元計,淨集資約5090萬元。其中,33.8%將用於擴充倉庫、36.9%用於吸引和挽留具才能及經驗人員、20%用於壯大車隊、6.1%用於加強資訊科技系統、3.2%作一般營運資金。

 

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