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2018年8月7日
本欄此前介紹過—兩個相對利淡恒指後市的月線指標：MACD及阿隆（Aroon）交易系統。那麼美股又如何呢，是否仍會升不見頂呢？今次筆者將用上月線Directional Movement Index（DMI）來回溯測試標普500指數。DMI指標由三條線組成，分別為ADX、DI+及DI-。是次我們只會用上DI+及DI-， DI+量度價格上漲，而DI-則量度價格下跌。
回溯測試條件：
1.當月線DI+升穿DI-時買入標指
2.當月線DI+跌穿DI-時賣出標指
結果發現，30年以來，共有16宗交易，12宗獲利，賺錢率達75%；年回報CAGR為7.4%，高於Buy & Hold的7.1%，分別看似不大，但最大回落Max Drawdown僅為15.6%，較Buy & Hold的52.5%遠遠安全。
這是個不錯的交易系統，但更值得注意的是，雖然DI+與DI-還有相當距離，賣出訊號並非迫在眉睫，但DI+近月明顯落後標普500升勢，造成明顯的熊背馳，反映標指升勢有放緩跡象，籲投資者不要盲目相信美股不跌神話。
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