2018年7月30日
日本最大經紀商及投資銀行野村控股(Nomura Holdings)近年業務好壞參半,如果以「5-7-5」三行17個音節的俳句來形容,短詩應為:本土穩如石/海外仍嫌極脆弱/已採取措施。
美國投行雷曼兄弟(Lehman Brothers)在2008年金融危機倒下,野村為了染指海外市場,當時收購了雷曼的亞洲及歐洲業務。然後,花了近10年努力,野村依然在海外市場陷於苦戰,成績並未令人眼前一亮,上周四公布截至6月底的首季業務,海外成績更進一步倒退。
野村的海外交易業務仍未交出成績,收入較去年同期下跌26%,成績遠差於華爾街同行,甚至遜色於正在重組的德銀。投行業務仍舊無大起色,按年下滑7%。
野村財務總監北村巧坦言,對各個海外地區連續兩季錄得虧損感到不快,他透露計劃「可能在今年底前」削減成本,惟並未披露詳情。
如果本土核心零售經紀業務仍然穩如泰山,野村也毋須如此閉翳。儘管管理層聲稱有關業務開始轉型,主力已非炒股,而是向客戶提供長期投資組合建議,但實質重心仍在前者。當東京證券交易所指數(TOPIX)交易量減少12%,野村零售經紀業務也首當其衝,首季收入跌9%。
野村整體成績差強人意,淨利按年暴跌九成,至52億日圓(3.68億港元);股東回報率(年率)僅0.8%,遠低於比率一成的目標。
收購雷曼歐亞業務逾10年,仍達不到預期成績,野村卻並未死心,繼續致力成為以亞洲為主的全球投行。
然而,在過去5年,日本央行擴大購買資產推動日本股市上揚,TOPIX同期飆升超過一半,野村股價卻下滑29%,並且跑輸華爾街同行。
看來野村需要採取更多救亡措施,落重藥才能扭轉頹勢。
譯自:THE LEX COLUMN
版權所有:FINANCIAL TIMES
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