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2018年5月24日

盧志威 鴻鵠財誌

古惑政治市 煲重醫藥股

貿易戰和北韓核問題,好像「古惑的槍」般忽前忽後,有時向好有時向淡,其實抽離一點,不看新聞,市場只是做上落市,恒指距離升穿32000點仍是阻力重重,道指所謂升穿兩個月高位,亦只是從200天線升1000點,高低位相差僅約4%,其實不用過分緊張。

政治市從來最飄忽,因為枱底下面在握手還是交手,外人無從得知,尤其美國總統特朗普是做刁高手,深明以退為進之道,你以為食硬佢?點知就殺一記回馬槍,所以炒大市極高難度,倒不如集中持有個股,在未有明顯訊號前,不用被大市所牽引,不主動買賣,緣分到了,股價自然走出趨勢的「佛系炒股」方式。

環顧外圍股票中,筆者持有的美股仍然處於上落市,未有明顯趨勢,不過中港醫藥股就有開車之勢,其實醫藥股普遍市盈率甚高,即將加入恒指的石藥(01093)就高達50倍。

片仔癀恒瑞估值驚人

而A股的龍頭藥股更誇張,當炒的恒瑞醫藥(600276.SH)和片仔癀(600436.SH)高達77倍,前者在專利上有重大突破,後者靠同名的王牌藥品,股價一直猛升,同樣能脫離大市的地深吸力,情況有點似早兩年的白馬股,公司有概念,交出業績,外資一直流入,所以市盈率可以一升再升。

見識過茅台式升市之後,相信大家都明白,在A股只要公司質地良好,盈利又有增長,股價可以升到你唔信,所以即使醫藥股以估值來看非常昂貴,筆者仍然認為應該買入,因為在市靜之時,大家會集中資金在特定板塊尋寶,即使指數橫行,持有個股可能不受限制。正所謂買股應買強勢股,在這種宏觀形勢不明朗的情況,更應集中注碼。

由於筆者並非醫藥股專家,難以評估專利藥獲批的機會,所以會採取分散投資,中港的藥股打散買入,其中片仔癀相信是一個知名品牌,在內地愈講愈神奇,目前片仔癀與雲南白藥,是中國中藥的兩大獨家絕密秘方,其特效配方及獨特工藝受國家絕密保護,前者相傳是明代嘉靖年間,有一宮廷御醫因不滿暴政攜秘方逃離皇宮,幾經輾轉遷徙,隱居漳州為僧,後為救當地民眾疾苦而懸壺濟世,用宮廷絕密配方精製,具有消炎、解毒、鎮痛、保肝、抗癌等神奇功效,外敷內服均可,勁過金庸小說入面的九花玉露丸。

屬國寶級 可長線持有

執筆之時,香港電視(01137)旗下的網購平台HKTVmall有售漳州片仔癀10粒裝,售價6480元,即每粒約650元,貴過大家去看西醫,至於有無效用,實屬見仁見智,讀者應自行評估,本欄概不負責,不過片仔癀十幾年前都是100元左右一粒,近年藥價一加再加,且不同西藥,會因為專利期過後,競爭變得激烈,令毛利縮減;加上屬國寶級藥物,無人敢提出負面消息,在中國具有深厚的護城河,值得長線持有。

本人客戶持有石藥、恒瑞及片仔癀

烏托邦資產管理

 

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