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2018年5月4日

譚曉涵 滬深港日誌

貿易有望息戰 入摩尚在期待

港股昨表現疲弱,大跌逾400點,惟內地市場保持穩定,滬指及深指分別上升0.64%及1.12%。美國代表團昨天展開訪華行程,與中國商討貿易問題,惟暫未有結果。不過,與貿易戰相關的電子、家電及資訊科技板塊昨天表現甚佳,普遍升逾1.5%,投資者似乎對談判進展看法較為樂觀,結果能否如大家所願,相信今明兩日會有答案。

券商造好證市場憧憬

滬指及深指昨天雙雙低開後,午後迎來反彈,以近乎全日高位收市。滬指重越3100點,而創業板指數更大升1.4%。券商股表現強勁,股份普遍漲逾2%,東興證券(601198.SH)、西南證券(600369.SH)、招商證券(600999.SH)分別升6.52%、4.67%、4.195%。券商的表現與市場息息相關,此前兩個多月,大市由高位回調,令券商利潤受損。30家上市券商今年首季合計實現營業收入591億元(人民幣.下同),按年萎縮0.4%,淨利潤194億元,按年減少11%。業績不佳,令多家股價跌至谷底。不過,近日資金開始向券商撈貨,或一定程度反映投資者對後市表現有信心,始終A股「入摩」因素仍令投資者有所憧憬。

最近兩日,白酒等MSCI受惠股錄得不俗升幅,口子窖(603589.SH)、洋河股份(002304.SZ)、古井貢酒(000596.SZ)分別漲6.09%、5.145%、4.1%。當然,白酒受捧並非只是一個概念,在內需強勁支撐下,酒企業績保持高增長。統計顯示,去年淨利潤增長超過三成的上市酒企便達到12家,其中行業龍頭貴州茅台(600519.SH)賺了290億元,按年增長61.8%;五糧液(000858.SZ)則以100.9億元的淨利潤排名第二位,按年增長42.9%。

績優股長線依然值得吸納,不過,MSCI概念的真正爆發,或要等到5月底或6月初,短期而言,中美貿易談判仍是焦點。消息指出,自中國宣布計劃向美國農產品加徵25%進口關稅後,基本上已停止購買美國大豆。美國農業部資料顯示,截至4月19日的兩周內,中國取消6.269萬噸美國大豆採購量。

農民作為特朗普競選總統時的最大票倉,目前受到貿易戰的最大傷害。為免影響年底舉行的中期選舉,不少分析均認為,特朗普有必要加快解決今次貿易糾紛。因此,當中國慢條斯理地出招應對時,特朗普便急急派出談判團訪華,且在Twitter上預測,貿易糾紛能夠解決。

MSCI概念待月底爆發

美國代表團特意來華,相信不會空手而回,雖然目前談判仍未有正式結果,但昨天投資者已預先慶祝,此前受累於貿易戰而大跌的股份,大多出現反彈。其中,科技電子類股份表現最為強勁,多隻股份漲停。

科技股造好亦不完全因為貿易戰情況趨於樂觀,小米昨天正式申請在香港上市,便令小米上下游相關概念股受到追捧,當中不少為科技及電子概念股,例如奮達科技(002681.SZ)漲停【圖】,精達股份(600577.SH)、普路通(002769.SZ)、勁勝智能(300083.SZ)、領益智造(002600.SZ)分別上揚5.54%、4.665%、2.98%、2.87%。

5月份市場仍存在諸多變數,以近日大市表現看來,傳統「五窮」的看法仍制約着大市走勢,在沒有重大不利消息下,港股仍見大跌。幸好A股未受到港股拖累,仍能保持平穩。

踏入5月份,「滬深港通」每日額度雖然擴大5倍,但成交金額未見明顯上升。滬深兩市昨天的總成交金額亦只有4075億元,交投依然淡靜。相信要到月底MSCI相關消息帶動下,才會吸引更多資金北上,為A股帶來新動力。

 

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