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2018年3月30日

羅耕 財經DNA

還講資金市?

周四(29日)文看過,以本港貨幣基礎加外來資金總量計,目前恒指合理水平於26000點。其實,還有一更傳統方法計算資金進出,就是取國際收支裏頭的組合投資之股票部分,將負債減去資產,理論上就是外資在港的淨部位,由於是「淨」,故可負數。

如【圖】所見,雖說海嘯後全球量寬,但其實近10年來的淨資金量還不及2007年時,縱沒走資但趨勢稍跌。在海嘯前這股市外資與恒指關係頗高,但10年來卻漸行漸遠。

兩天來所見到,所謂資金充裕看來只見諸美港息差;一計之下,其實量不算很多,且有停滯(周四圖)甚或放緩(周五圖)跡象。如看好後市論據還是資金充裕,請小心了。

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