金正恩突救世政局舞起股市

股市雖然主要反映金融及經濟市場發展，不過，政府決策往往對經濟及股市帶來直接影響。過去一年，美股刺激環球股市大上大落，均與美國總統特朗普的政策有關。正當大家對政局感到無奈時，北韓最高領導人金正恩卻突然出招「救市」，宣布要與美國進行會談。充滿變數的環球政局，令到投資者進退兩難。

自2016年底，特朗普當選美國總統後，美股便開始大升。只因投資者相信，特朗普提出的大幅減稅，以及增加基建等政策均有利美國經濟，且有望帶動環球經濟回暖。

但同時間，大家亦對特朗普提出的貿易保護主義存在疑慮，不過，市場當時普遍相信，相關言論只是選舉宣傳策略，沒有人當真。

外圍多變數衝擊投資信心

過去一年多來，環球股市的大升正好反映大家對特朗普政策的利好憧憬。最終，減稅及增長基建的提議的確落實了，但貿易保護政策亦沒有被遺忘。

特朗普昨天便在白宮簽署兩份公告，宣布美國將對進口鋼鐵及鋁產品分别開徵25%及10%的關稅，相關措施將在15日後生效。目前，只有加拿大及墨西哥暫獲豁免。

對各類進口商品徵收額外關稅，雖然對該商品的美國生產商有利，但對境外生產商、境內進口商、下游商家、零售企業及消費者等均帶來負面影響。所以自從消息公布後，除了美國鋼鐵及鋁生產企業，其他相關股份均要大跌。由於此兩類商品涉及的行業眾多，最終引來環球股市大幅震盪。

目前，除了針對鋼鐵及鋁產品外，特朗普會否對其他進口商品加徵關稅，目前仍存在諸多變數。市場信心受到重大打擊，看淡的預期充斥市場。加上美國今年預計將加息4次，美債收益率續升。有悲觀的預測認為，美股或要下跌25%。

市場氣氛由全面看漲，轉為看淡，只是數周的時間。除了因為種種的不利政策登場，另一個因素或與美股累計上升多時，但未見調整，令部分「畏高」的投資者乘機急急沽貨離場。

在負面情緒瀰漫之際，地球的另一邊出現新希望。一直被視作地區不穩定因素的北韓領導人金正恩近期突然一改常態，除了持續改善與南韓的關係，更表示願意放棄核武，以及願意與特朗普會面。結果，美國方面的消息指，特朗普已經同意在5月之前與金正恩會面。

短短數周之間，世界突然變了，推升美股的特朗普親手把環球股市拉下來，恐怖人物金正恩卻成了和平使者。政局時好時壞，令投資者來不及反應。當以為可以升上去時卻突然大跌，當沽清貨之後，又迎來大漲。在此期間，不論買跌或買升，均可能蒙受巨大損失。

相比起環球市場的大起大落，內地A股的表現要穩定得多。除了因為當前中國正處於「兩會」的維穩期外，未來一段時間，中國亦可能處於更長遠的穩定期。

不宜短炒隨時墮入陷阱

只因中國決定修憲令領導人任期可以永續，有人認為此乃利好中國的決定。沒有領導人更替問題將令政策保持穩定，減少經濟及股市面對的風險。

作為投資者，不知道大家喜歡的是大起大落的美股，還是如一潭死水、波平如鏡的A股。比起去年單邊上升的局面，港股目前的上落市格局更難玩。持有高息股的投資者可以忽略短期的波動，但期望短炒的投資者還是暫不宜入市，以免突然踩中陷阱。

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