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2017年12月18日

信析 信報投資研究部

中線走勢未改善 港股加強控風險

恒指上周升208點(0.7%),收報28848點,29000點關口得而復失。回顧一周大市(市寬)變動,統計整體港股的市場寬度均錄得升幅,股價高於50天線比率升1.6個百分點,至29.3%【圖1】;3天線高於18天線比率升12.2個百分點,至36%;中線市寬在支持區以下,而短線市寬收復支持區頂。反映大市近日反彈只屬短線超賣技術反彈,而暫未能明顯改善中線走勢,宜加強風險管理。

技術走勢方面,恒指於水平支持及一年上升趨勢線回升,突破並正回測12周線,升勢未受破壞,惟周線MACD於0水平上出現熊交滙,上兩次出現熊交滙分別為2016年10月及2015年6月,及後均見明顯回落,投資者暫不宜過度進取【圖2】。

主要指數成分股方面,有35隻股份高於50天線,一周有78隻股份上升,高於50天線比率升至30.7%,而整體港股高於50天線比率升至29.3%,顯示指數成分股表現跑贏整體大市。舜宇光學(02382)公布,其11月付運量按月下跌,拖累股價一周跌12.1%,為表現最差指數成分股。

美科技股或完成調整

行業表現方面,逾五成(共14個)板塊錄得5天升幅【圖3】。在大市值板塊(市值達10400億或以上)中,共6個板塊錄得5天升幅。其中,酒店及消閒、石油化工板塊明顯跑贏恒指,5天分別變化為3.7%、2.7%;科技、金融服務、公用事業板塊明顯跑輸恒指,5天分別變化為-1.2%、-1.2%、-1.4%。至於中小市值板塊,共8個板塊錄得5天升幅。其中,金屬、醫療保健、航空、農業板塊明顯跑贏恒指,5天分別變化為4.5%、3.5%、3.4%、3.2%;汽車、電子板塊明顯跑輸恒指,5天分別變化為-2.2%、-2.7%。從「超買」、「超賣」指標可見【表】,大部分板塊正處於「超買」區位置。

 

上證指數一周跌23點(0.7%),連跌五周,收報3266點。股價高於50天線比率微升0.6百分點,至16.6%;3天線高於18天線比率升18.6百分點,至38.9%【圖4】。中線市寬逼近支持回穩,惟幅度輕微,更未見雙底如今年5月,暫未能確認見底;短線市寬於水平支持雙底回升,突破下降趨勢線,更與上證指數見牛背馳。兩者反映中線走勢未穩,短線雖有機會如今年5月下半個月般回軟,但卻離反彈不遠。從技術走勢來看,上證指數3300點關口得而復失,更連續兩周下試自2016年初升浪的23.6%回調,而周線RSI失守50水平強弱分界,現水平支持力度並不算強,上證指數仍有機會下試上升通道底約3220點【圖5】。

標普500指數一周微升24點(0.9%),收報2675點;納斯特指數一周升96點(1.4%),收報6936點;羅素2000指數一周微升8點(0.6%),收報1530點。當中標普500指數連升四周,更與納斯特指數一同再創收市新高。

紐交所中線市寬企穩50%中軸,並正挑戰下降趨勢線,料有機會突破。納斯特中線市寬上升趨勢線失而復得,升勢有望恢復【圖6】。

標普500指數於10天線發力,稍微突破上升通道頂,日線RSI亦突破70強勢水平,確認超強勢,且看能否企穩通道頂上,並以10天線作短線調整分水嶺【圖7】。納斯特指數企穩10天線、小型上升通道底及大型上升通道頂後上,日線RSI於50水平強弱分界及下降趨勢線回升,並未出現超買,料仍有上升空間追落後。羅素2000指數收復水平支持、10、20及50天線,而日線RSI再度於50水平強弱分界回穩,有機會出現雙底回升。

總括而言,港股短線超賣技術反彈未確認完結,但宜加強風險管理;內地股市仍然未穩,惟離反彈不遠;美市科技股領升,調整有機會完結。

 

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