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2017年10月14日

姚穎謙 上善若水

網易厚積薄發功力非凡

9月初本欄講過百度的ABC策略有協同效應,分析的時機稍佳,最近股價更創了新高。不過,當時怕人們對網易的業績期望過高,沒有引文介紹,在8月初跟隨第二季業績自315美元水平回落15%後,終於是時候跟進它的經營情況。

網易創辦人是互聯網名人丁磊,他自1993年於成都電子科技大學畢業後,到了浙江寧波和廣州工作,及早接觸互聯網,使丁磊看到新經濟能帶來的驚人潛力,並視自立門戶創辦網站為自己的終身志業(從公司名字已可看出他希望人人都容易用到互聯網的願景)。科技公司有否發展始創人的想法最重要,丁磊不喜歡隨波逐流,可從以下事例說明之。

創辦人丁磊養豬模式放網上

網易於1997年6月創立,2000年於納斯特上巿,2001年底推出內地首個自主研發的遊戲《大話西遊Online》,2004年6月與Google達成戰略合作協議進軍搜索業務,當公司在遊戲和強化SaaS服務方面逐步取得成功之際,丁磊於2009年中宣布了驚人的計劃:網易要養豬!集團並於2011年3月發布消息指出,養豬場落戶浙江省湖州市安吉縣經濟開發區,佔地1200畝,初期計劃規模是一萬隻。2013年底,養豬場有400多隻豬,當中100隻已經準備好可供試吃,其後在2015年12月,在世界互聯網大會裏拿來迎賓,在浙江烏鎮以網易豬宴請馬化騰、高瓴資本張磊、搜狐張朝陽等科技巨頭。丁老闆後來表示,帶着綠色生態美味標籤的「丁家豬」正在探索一種全新模式,既保證企業盈利,還提供安全、質優、健康美味的豬肉。中國式養豬要公開教授,把養豬模式放到網上,免費供大家學習借鑑,帶動提升整個產業,幫助農民致富,利用技術、產品改變人們的生活。丁磊曾說過「快樂就是做自己喜歡的事情」,互聯網力量驚人,有志者妥善利用,能讓億萬民眾受益。

如果想起內地的門戶網站和SaaS(軟件即服務)平台,百度以後,人們必會想起網易。網易為配合戶口網站角色,從一開始便設立了多個利民服務如163電郵、網易新聞、有道詞典和有道雲筆記,還有即時通訊(IM)、與中電信合作的YiChat等。

網遊開發不遜BAT

最近推出的網易七魚是SaaS的新產品,旨在改變客服,以介面良好、性能穩定作賣點,這些服務雖然大多免費,但是在大數據分析日漸成熟、互聯網正往人工智能轉型的年代,網易的用戶眾多且服務覆蓋面廣,從資訊、娛樂、社交到工具皆有,由此帶動它的估值提升也顯得順理成章。

丁磊能夠霸氣地選擇快樂工作,做自己喜歡的事,也可見諸於網易在網絡遊戲上的積極發展。網易現時是繼騰訊(00700)後第二大網遊公司,但是相對3.3萬億港元巿值的騰訊,網易市值只有359億元,僅及前者的十分之一,不過在遊戲組合日臻完善下,網易大有「錢景」。

網易的遊戲策略是自家開發和海外引入,專注桌面之餘也不忘手機遊戲。自家開發是網易的看家本領,至今大賣的自家品牌包括《大話西遊》系列首集,該遊戲早於2002年8月開發,至今仍歷久不衰,其他本地創作如《新倩女幽魂》、《天諭》、《夢幻西遊》等都深入民心。公司同時把Overwatch、Starcraft、WOWMinecraft等引入國內,形成了PC遊戲種類的全面覆蓋。

移動遊戲方面,今年初推出的《陰陽師》,玩家可以通過畫符來召喚不同品質的式神,畫符玩法是為了促進玩家代入感更高,使得遊戲充滿新鮮感,加上《陰陽師》畫工精美更加吸引。遊戲率先在國外推出,在海外巿場iOS和Android都名列收入榜(Grossing)第四位,在電競大邦南韓的下載率更是冠絕業界。最近,阿里巴巴文化娛樂宣布成立遊戲部門,網易前COO過檔研發精品遊戲,他是網易開山年代主攻遊戲的功臣,由此可知網易開發遊戲的功力絲毫不遜於BAT。

「嚴選」表揚國產改盲目崇洋

至於網易旗下的另一風頭躉「嚴選」,其實很有網易的風格。網易嚴選是要以嚴謹的態度,為中國消費者甄選天下優品,一進網站,網客見到的是CK製造商,無印供貨商在剔除品牌溢價下以三分一至一半的價錢販售,恰好說明網易希望造福人群的理想,以及作為OEM專家的看家本領。現在十九大開幕在即,維穩至上,嚴選做的是表揚國產,把山寨貨規範化,去除國人盲目崇洋的心態,為消費者減去洋溢價之餘,更讓國人荷包受惠,有誰不喜歡?網易老闆醒目的地方是進退裕如,總站在較佳的戰略位置。

從以上討論可知,網易的技術到位,但從來不走在最前,反而在龍頭大佬背後默默耕耘,成就依然矚目。該集團的處境有點像製造業的OEM,厚積薄發的好處通常是較不顯眼,估值也因而便宜,一輪急跌後是否進場時機還須計數,後事如何?下周分解。

作者為香港文化產業聯合總會財務總監, CFA,FCPA

專頁:www.facebook.com/yiuwinghim

 

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