2017年10月3日
周一港股假期休市,亞股普遍造好,日股與新加坡股市俱升。美股三大指數上周再創新高,周一美股期貨續造好,有利短期大市氣氛,美元、美債息也繼續上揚,稅改順利美元回流支持強美元。
十一黃金周,本港股市料繼續牛皮,上周出現的平均線向淡趨勢,本周有望出現整固平台或繼續反彈,待外圍發生突變或A股復市後方有新方向。趁假期不妨談談期權策略。期權散戶炒家一般從長倉開始,用刀仔鋸大樹方式以小博大,但到玩了一段時間自覺變成中級炒家時,開始喜歡挑戰短倉策略,賣出期權博到期時不獲行使,期權合約變廢紙全數收取期權金。
沽空期權易沒頂
散戶如果手風順的話,連續幾個月賺錢也許並不罕見,不過問題就是賺了幾個月錢之後,散戶就會變得心雄,沽出的期權既近價(收取更多期權金),亦會提高合約量。
通常就是等到散戶最有信心一次,市況就會出現逆轉,大量沽空了的期權合約會因波幅驟升而令期權金過分上漲,屆時散戶又更加不願平倉蝕大錢離場,等多兩三日,倉位可能已經沒救了。
也有散戶透過更多新的倉位來「鎖倉」,等到市況稍為反彈或有利時才慢慢拆倉,這表面上是鎖倉,其實是令到所有倉位更加複雜,增加的交易成本只會令倉位損失更多。
短倉不是做不得,只是最好用跨價組合鎖定最大損失,如沽出近價Put同時買入更價外Put,以防大跌市出現而沒頂。
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