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2017年9月19日

陸文 談股論策

港股尋頂最新格局

港股持續以慢牛升勢創下全年恒指新高,本欄8月底曾預示恒生指數有望挑戰2015年大時代28588點高位的勢頭,短期市況呈現入市貪婪蓋過高位接火棒的亢奮情緒。無疑,資金追捧落後股份,期望達致可攻可守,屬理性表現,一如上周本欄強調短期入市宜靈活炒作,不宜如早前少數強勢股般勝短炒的部署,因時制宜吧!

恒指周一急彈352點,以全日高位收市,外圍變數離不開美國聯儲局議息涉及縮表對美滙指數帶來的影響;而北韓事件令中美政經關係未來的發展不容忽視。單從縮表數量有秩序地減少,美國經濟經歷兩個颶風帶來的影響,對美元強勢反彈不宜高估,亦令短期資金有信心入市。

無疑,美國近10年不斷利用美元作為國際交易貨幣,佔總量高達七、八成,從全球各國獲取利益,投資者要留意美元地位將步入退減期,一些代替方式遲早出台,包括早前涉及中東與中俄在石油交易可以黃金和人民幣為交易單位的構思;至於中美領袖將在11月會面,加上中國舉行十九大前維穩的決心,短期內全球投資市場偏穩格局看似不變。

推介46股份擴散啟示

本欄於上周列出多達46隻近期技術走勢良好的強勢股名單,並涉及多個另類板塊,部分讀者質疑推介股份何其多,實質是對讀者在投資策略部署帶出多個訊息。最明顯的是資金入市炒作較過去8個月呈現不一樣的轉變,由基金配合ETF營造一批重磅及強勢行業龍頭股成為強者,股份愈強下升勢持久停不了,正逐步呈現資金從大市及個別板塊的強勢領導股獲利吐現,資金換馬至落後及有新概念的二三線股身上。

雖然強勢股如騰訊(00700)、恒大(03333)、吉利(00175)、中國平安(02318)及銀娛(00027)等五大板塊龍頭股持續造好,但升幅相對放緩,再加上一眾內銀股表現不振,構成近月慢牛反覆攀升之勢。

資金正由強勢領袖股流向板塊的落後股,從騰訊換馬至舜宇光學(02382);恒大等內房股升勢不斷擴散至融創(01918)、碧桂園(02007)、中國海外(00688)、合景泰富(01813)、遠洋(03377)及富力(02777)等相對落後的股份,而吉利亦受熱炒新電動能源車、令部分資金換馬至比亞迪(01211)及華晨中國(01114)。

至於內險股平保、太保(02601)和國壽(02628)等亦分一杯羹;濠賭板塊新濠(00200)、金沙中國(01928)成為銀娛的換馬對象。除了上述五大板塊出現這現象,紙業股近日見玖龍紙業(02689)高位有沽壓,資金換馬炒陽光紙業(02002)、晨鳴紙業(01812)及森信紙業(00731),正好反映資金炒作正在擴散,符合上周本欄一口氣選出大批受惠資金換馬的新強勢股份,有利讀者選出心頭好,並部署等待適當入貨良機。何解筆者不刻意強烈推介少數當炒個股,主要是認同《信報》長期重視讀者DIY,使讀者能感受多做功課後投資獲利的成功感。

讀者在參考筆者的技術分析選出心頭好股份,可短炒亦可作中線持有。由於今期升浪頗具備A股化的資金流向特色,投資者可透過實際參與,多了解北水南下選股炒作策略的特色,以備未來好一段日子中港股市互聯互通下的投資部署,知己知彼呢。

中港兩地股市年內表現與交投均向好,相關受惠的券商板塊個股有落後之嫌,不排除有炒落後投機價值。猶記本欄早前相繼推介中信証券(06030)與華泰證券(06886),建議作中線收集,近日中信証券股價已突破鞏固徘徊區,投資者可加留意。高盛與大摩相繼藉日前中證協討論定佣金底線及叫停佣金減價戰,一旦達致某程度進展,可望成為炒作這落後板塊的催化劑;觀乎內地A股能否為企業提供融資渠道功能,配合中央推行的股改及企業整合等措施,維持活躍的A股市場有其需要,內地券商股或可看高半線,包括廣發(01776)、海通證券(06837)及中國銀河(06881)。

首隻金融科網股必落鑊

本港券商股亦有望受惠,不過近期本港證監與港交所(00388)達成分工協議,令港交所在未來上市審批具較大自主權力,新成立上市政策小組最終會否在提升監管質素下,更為迎合市場化,在未來吸引中外企業來港上市融資提供更友善的政策,包括在同股不同權及創新企業的政策上有所轉變,現階段難預料,但有利港交所吸納更多企業來港上市的方向應屬正面。隨着其股價在200元水平鞏固一段日子,看好未來中港股市融合和A股「入摩」下,港交所價值提升可期。

騰訊股價一下子創新高及突破筆者預訂的340元的阻力區,不排除成為後市挑戰30000點的重磅股份,上望400元似非難事。被視為近日市場焦點的首家金融科技網新貴的眾安在線財產保險(06060)正進行招股集資,集資約109億元,雖然估值略遜於早前預期,看好者認為其股價後市有較多上升空間,而「三馬」相關公司持股約35%,不過歐亞非與歐亞平兄弟透過加德信和百仕達(01168)共持15.35%成最大股東,後者股價近期升幅可觀,但尚未反映其市值,眾安上市後受市場接受程度,對日後如螞蟻金服等企業南下集資具啟示性,甚至對阿里巴巴等海外上市的科網股回歸有牽頭作用。

猶記過往港股在大型公司上市集資期內多有表現,無論是炒概念的影子股,或是整個市場氣氛,多維持向好勢頭;目前科網等新興產業上市公司在港股佔比並不太大,或許眾安在線財產保險將成為相關產業在港股增加佔比的牽頭羊。

 

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