2017年8月3日
近期關於美股泡沫即將爆破的警告不絕於耳。說經濟數據的增長放慢嗎?某些是,但不少數據表現仍然不錯,譬如領先指標之一樓市,由建樓、售樓(包括一、二手)到樓價,增長仍好。另一經典指標長短息差,去年中和今年中均曾低見80點子,現亦已擴闊。
宏觀來看,標指向擴張不虞衰退,微觀的亦未見異樣。道指和標指市盈率在20倍上下,之前曾提到,這些年代市盈率均值趨升,升到25至30倍才見危險。即使從技術角度講,對數通道測泡沫有目共睹,2009年中計起,目前通道頂部2850點,現處均值下方。拼圖亦料,標指未來十二個月將在2400至3000點前上落,已算是調整格局了。
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