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2017年4月19日

徐達 期權戰術

牛皮變單邊 價外Put發圍

周一美股大幅回升183點,港股期指略為高開後,待現貨開市即現急跌,恒指昨天幾乎由頭跌到尾,下午跌逾300點,收市報23924點,大跌337點,國指報10043點,跌160點,成交額705億元。

經昨天一跌,應驗了日前所指保歷加通道收至極窄往往會重新擴張,開展單邊市勢,而從中資股的弱勢來看,是展開單邊跌市的機會較大。昨保歷加通道向外擴大,MACD熊差拉闊,RSI顯著跌穿50,50天線失守,已是非常明顯的單邊跌市訊號。

個別中資銀行股跌幅擴大,建行(00939)、農行(01288)及工行(01398)在追趕中行(03988)的跌幅,由於A股表現非常疲弱,保險股跌幅亦見擴大,平保(02318)穿頭破腳跌穿50天線,中國人壽(02628)是重點推介買Put股份,昨連20天線亦跌穿50天線,技術走勢回天乏術。

指標背馳 恒地見頂

一直推高大市的地產股初現見頂訊號,恒地(00012)創新高同時,成交量、RSI及MACD均現頂背馳,新地(00016)情況差不多,但不及恒地嚴重,頂背馳是反映升勢是否獲確認的訊號,以上情況反映成交數據不確認恒地的升勢。

由於大市剛從極度牛皮市轉向單邊跌市,期權可以出現引伸波幅及價位齊升情況,例如中國人壽22元行使價,約5%的價外Put(昨天開市計算),昨收市時已升了超過1倍,若今日到價或變近價,累積升幅可達6倍至7倍計,買入1萬元,賺6萬元並不困難。

當然要睇準市場出現如此單邊市方有此機會,整整一個月的牛皮市,買入如此價外的期權,恐怕何時買入都變廢紙,這就是期權的兩面刃。

 

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