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2017年4月5日

霍華斯 滙聚一堂

澳銀行加息 無助澳元升

對供樓人士來說,大家最怕聽到的消息肯定就是加息。有些時候,中央銀行不加息,不代表商業銀行一定不能私自行動。

商業銀行上調息率「趕客」

須知道,在一個奉行自由經濟的社會裏,銀行加息與否屬商業決定,政府官員或可出口術表達不滿,但無權阻止。

澳洲儲備銀行昨日議息,會議後宣布維持利率不變,符合市場預期。不過,最叫人想不到的是,當地商業銀行數月前已開始「偷步」加息,而且主要是針對物業投資者。在澳洲最火紅的悉尼樓市,以每平方米的樓價來比較,當地樓價較香港便宜,可是在中資等海外資金湧進悉尼樓市的熱情下,悉尼樓價近年升幅絕不遜色,自2009年1月剛捱過環球金融危機最水深火熱的日子,悉尼的住宅價格中位數至今已累積勁漲一倍。

為免悉尼和墨爾本等大城市的樓市過熱,當地政府機構亦跟香港一樣,推出「辣招」試圖冷卻樓價升勢,其中一招就是限制銀行借予物業投資客的貸款增長率在10%之內。商業銀行要「趕客」,最有效方法之一自然是加息。

澳儲行單在過去兩年一直在減息,基準利率已由2.25厘降至1.5厘的歷史新低位,如今商業銀行上調樓按息率,可說是在「偷步」行動,這是否意味着澳儲行即將有同類行動?那又未必。過去一、兩年,美國經濟開始露出曙光,聯邦儲備局從醞釀加息到最後付諸行動,澳儲行則擺出以不變應萬變的態度,不欲貿然加息之餘,也暗示出再減息的空間少之又少。

事實上,近年不少人談論澳洲──尤指悉尼──樓市泡沫,可是當地樓價卻未見明顯下調跡象,反之繼續步步高升。無論如何,在這種情況下,澳儲行如無必要決不欲進一步放寬銀根,以免樓市進一步過熱;從另一角度看,澳洲經濟復甦力度還稱不上非常強勁,故此澳儲行現階段也不傾向馬上跟隨聯儲局加息。

兩衝0.78失敗技術偏淡

換句話說,面對美國聯儲局開宗明義說加息陸續有來,可是澳儲行尚沒有太明確的加息條件,意味澳元對美元的息差優勢或會進一步收窄,到頭來就是熱錢恐將從澳元流出,轉投美元等其他貨幣的懷抱。

澳元兌美元於今年2月底和3月底兩度試衝0.78水平失敗,技術上屬不利訊號,如果連0.7550/85支持區也失守,下一步恐有下試0.7490之虞。

 

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