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2017年4月1日

黃美斯 滙海縱橫

美元築底反彈 後市看非農職位

本周初段美元一度受挫,跌至4個半月低位,主因美國總統特朗普經濟政策的不確定性拖累所致。不過隨後聯儲局數名官員發表講話照亮加息前景,加上美國經濟數據樂觀,消費者信心指數觸及逾16年最高點,第四季GDP也向上修正,支撐美元展開反彈走勢,觸及兩周高點。歐洲方面,歐洲央行(ECB)決策者對於調整政策訊號較為謹慎,此前3月的微調已令市場預計,該央行將結束超寬鬆政策並最終加息。歐美央行政策前景的差異助推美滙指數進一步遠離4個半月低位,歐羅則節節敗退。

歐洲即將迎來多場選舉,全球政治充滿不確定性支撐黃金價格,帶動金價創下過去一年來最佳季度表現,季度上漲約8%。今年歐洲選舉年極右翼勢力崛起及英國首相文翠珊日前正式啟動脫歐程序,種種事件都提高了黃金的避險魅力。

金價倘穿200天線或再漲

金價本周未能企穩於1260美元水平上方,在2月27日金價已曾觸及高位1263.8美元,但之後出現顯著調整;同時200天線目前位於1259美元水平,相對強弱指標及隨機指數正自超買區回落。金價目前正處於關鍵時刻,若此趟仍未能向上明確破位,須慎防以雙頂形態回調,頸線則參考3月10日低位1194.55美元。若以去年12月起的累積升幅計算,38.2%的回吐水平為1210美元,50%則看至1193美元;較近支撐可參考1233及1221美元,下一級在1214美元。

反之,若金價今趟終於明確跨過200天線,則可望延續新漲勢,以去年7月8日高位1368.69美元至12月15日低位1122.35美元的累積跌幅計算,61.8%的反彈水平為1278美元。另外,有一條延自去年7月的下降趨向線位於1284美元,將視為後市關鍵;短期較近阻力預估在1258美元。

至於美元方面,其周線料錄得漲幅,美滙指數周四升見兩周高位100.6,之前公布的美國經濟數據表現穩健,歐羅區數據顯示當地通脹有所放緩。不過,美元第一季料將錄得跌幅,因市場擔心美國總統特朗普的政策存不明朗因素。周四公布的德國和西班牙消費者物價數據顯示,由於油價大跌,3月通脹放緩程度高於預期,這紓緩了歐洲央行面臨縮減貨幣刺激舉措的壓力。

圖表走勢所見,周初歐羅兌美元未能闖過1.09美元關口,隨後連日下跌,至周四試探1.072美元水平,而這個位置頗為重要,因在3月中旬,歐羅三日逼近此區而未有跌破下,進一步延展升勢,因此若歐羅未可回穩此區上方,則料見滙價延續調整走勢,下一級支持看至25天線1.067及1.062美元水平,關鍵將矚目於1.05關口。至於向上阻力料為1.083美元,較大參考阻力則見於200天線1.087美元水平及250天線1.096美元。

美元兌日圓技術仍弱

日本財政年度周五結束,美元兌日圓在該財政年度或跌0.4%。美元兌日圓周一曾跌至110.09,為11月18日以來最低水平。

雖然滙價仍險守110關口,但未見呈現顯著的反彈力度,加上相對強弱指標及隨機指數仍然走低,示意美元兌日圓仍傾向持續弱勢。倘若後市滙價跌破110關口,進一步支持則會直指250天線108.3及107日圓水平。上方阻力預估在112.2日圓及25天線112.9日圓水平,較大阻力參考100天線113.9日圓。

英國首相文翠珊本周三正式啟動脫歐程序,兩年的談判將充滿不確定性,因此英鎊未有明確指引。脫歐程序啟動後英鎊走勢反覆,周四回穩走高;本周的震盪交投後或錄得周線小漲,英鎊兌美元首季漲1.2%,有望創近兩年來首次錄得季度漲幅。

英鎊兌美元的相對強弱指標及隨機指數自超賣區回升;此外,由2月初高位延伸的下降趨向線處於1.243美元水平,估計衝破此區後,英鎊兌美元應可望延續進一步漲勢,上試目標看至1.26美元及200天線1.266美元水平,下一級看至1.28美元水平;下方支撐預估為1.234美元,下一級可看至1.21及1.2美元關口。

英鎊有望考驗1.26美元

除此之外,澳元兌美元周五稍作喘穩,中國一項製造業調查數據顯示出口情況良好。中國國家統計局和物流與採購聯合會(CFLP)周五聯合公布,3月官方製造業採購經理人指數(PMI)為51.8,高於2月的51.6,得益於建築業榮景帶動的價格上漲和需求復甦。

澳元試衝0.775

自去年8月以來,澳元兌美元屢次上攻0.772至0.775美元之間的阻力,但最終總是無功而還,當前又再次試衝此區間,若然今趟終可成功突破,估計澳元將見較具規模的延伸漲勢,下個目標看至0.78及0.8美元關口,進一步看至200周平均線0.8155美元;下方支持參考在0.76美元。

倘若以去年12月低位0.716美元至今年3月21日高位0.775美元的累積升幅計算,38.2%的調整水平為0.7525美元,進一步擴展至50%及61.8%的調整目標則在0.7455及0.7385美元水平。

紐元兌美元走勢方面,過去一周紐元升勢明顯受限於250天線,目前250天線處於0.71水平,自當成目前較近阻力參考,破位上延目標預估可至0.719美元,甚至再探2月高位0.7375美元。不過,相對強弱指標及隨機指數陷於超賣區域,似乎短期紐元有回穩傾向,預估關鍵支撐在去年12月低位0.6863以至0.68美元水平,下一級看至0.665美元水平。

下周將迎來美國非農就業數據,以及多個國家的PMI數據,還有澳洲央行將召開政策會議。

另一邊廂,美國聯邦公開市場委員會將公布上次會議紀錄,聯儲局數名官員將發表講話,可藉此進一步推測聯儲局未來政策方向。

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