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2017年3月31日

戴孤劃 蠱壇辨虛實

海航殼資源有用武之地

「鐵哥們」喜歡來本港「濕平」(shopping、購物),除了港貨較國產貨更加有質素保證之外,最新原因還包括人民幣滙率持續貶值,因為「走資」滙出人民幣買香港資產,就可以避免身家縮水的命運。

中資企業海航集團繼連續掃入本港啟德發展區多幅住宅地皮之後,再斥資入主本港上市公司成為大股東,旗下本港「殼資源」近日終於有用武之地。

四奪啟德地有走資之嫌

戴Sir於〈海航掃港貨不手軟〉一文提到,海航集團去年底開始進軍本港地產市場,11月初先以88億元成功投得啟德發展區住宅用地,之後再以54.12億元高價奪得相連的住宅用地。

同年12月,海航集團再度涉足本港股票市場,以逾27%溢價購入主要製造及銷售珠寶及相關產品的KTL(00442)股份,相當於已發行股本約61.44%,涉及資金5.95億元,令海航擁有的本港上市公司變成「一門四傑」。

如果「鐵哥們」以為這是故事的完結,就未免是太「儍B」了。既然海航集團來本港「濕平」購買「殼資源」,當然要好好利用一下。

今年1月份及3月份,海航透過入主不久的香港國際建設(00687)前稱泰昇集團,在本港政府土地招標市場再度連下兩城,先後以55.3億及74.41億元奪得啟德發展區兩幅住宅地皮,繼而成為該區的大地主。

戴Sir覺得,在人民幣滙率持續貶值壓力之下,海航集團在短短半年內連環掃入4幅啟德住宅地皮,涉及總地價達到271.83億元,難免予人可能是為了「走資」的感覺。

除了可能為了「走資」之外,海航集團在本港股票市場擁有「一門四傑」,也可以好好利用其上市集資功能。

小股東供股陷兩難

香港國際建設公布,以1供2比例進行供股,每股股份供4.08元,較公布前收市價4.04元溢價近1%,集資92.55億元。持有66.64%股權的海航集團承諾按比例供股。

戴Sir認為,香港國際建設供股所得款項淨額,主要用於改善財務狀況,包括但不限於部分償還其銀行及收購啟德地皮的貸款、未來投資機會,以及作為一般營運資金,反映到海航集團的「殼資源」終於有用武之地。

雖然海航集團承諾按比例供股,惟香港國際建投的供股條款較「辣」(1供2屬於大比例,溢價供股亦較罕見),小股東供股與否或會陷入兩難(供股要再掏腰包,不供股則權益被攤薄),建議留意股價走勢見機行事,不宜太早作出決定。

戴Sir下周五將與大家繼續「嘮嗑」。

 

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