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2017年2月17日

林文越 經綸集

糖衣毒藥

渣打馬拉松於上周日舉行,卻不幸又有選手受傷,須送院治理。渣馬已成一年一度盛事,參賽人數年年增加。運動是好事,渣馬更是熱鬧事,做運動有什麼不對。但若只憑一腔熱血,欠缺有系統訓練,甚至在準備不足下參賽,受傷機會自然大增。

內銀內房過去幾年表現平平,長揸了一段時間的投資者,總是告訴自己這是長線投資,短期沒表現也無所謂,中國GDP年6%增長,將來一定會再創新高的。「長線投資」、「經濟增長」,這些都是正面字眼,小投資者哪裏錯了?

小輩在美國念大學,同學不知從哪裏找了些大麻,說:「人一世物一世,你唔係連試下的勇氣都冇呀嘛?」女大學生剛出社會做事,男同事曰:「你而家唔試下去蘭桂坊蒲,去享受下別人追求,老了一定會後悔。」「勇敢」、「不要讓以後後悔」,這些字眼聽着多令人嚮往。以「正確」作糖衣誘餌包裝的,卻往往都是毒藥。買股票是買企業而不是買經濟。經濟年年增長,企業盈利也可以呆滯不前。

勇敢?如做危險事便代表勇敢,亂過馬路或不戴安全帶開車豈不是要獲表揚?年輕一定要「博愛」?幾個月、幾星期便換男女朋友的人,大概永遠無法明白完全信賴一個人,共建美滿家庭的幸福快樂(再回頭卻已是百年身)。

投資別急於一時

記得10年前,中國概念最盛行之時,不少上市公司都改名「中國」什麼什麼。前幾年「博彩」和「燃氣」股流行時,在名字中加個「博」或「氣」的也不少。現在科網開始盛行,將來名字中有個「網」字的股票也會愈來愈多。這家公司有個「網」字,又或公司說將轉型科網,所以「只會買貴,不會買錯」(這句不也很有語言偽術味道嗎?)。世上並沒有太多完全正確的道理,差之毫釐伴隨的,往往便是謬以千里,任何投資決定,都必須三思而後行。

這幾天股市急漲,要不要追?聖經上說:「凡事都有定期,天下萬務都有定時」,「栽種有時,拔出所栽種亦有時」。投資是長跑,不用急於一時,因為股市永遠逃不過「均值回歸」。

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