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2017年2月14日
自美國總統大選以來，特朗普的名字幾乎每天都在各大新聞媒體出現，他尤其喜愛在社交平台Twitter發表各種政見，有關言行觸動環球股市敏感神經，例如他上周宣告稅改即將出爐，市場隨即振奮，Trump Trade又回來了。
美國大選迄今64個交易日期間，「Trump」（特朗普）一詞在彭博終端機新聞出現次數達到20.3萬次，即平均每個交易日出現約3177條與Trump相關的新聞，遠較奧巴馬2008年大選後64個交易日「Obama」合共出現2.8萬次為多（即平均每個交易日只有約446條），可見特朗普對市場干擾程度之嚴重；彷彿升也特朗普（Trump Rally），跌也特朗普（Trump Rally Fades）。
特朗普上周預告短期內將發表自1986年以來最大規模的稅改計劃，「特式升市」應聲重臨，美股三大指數再創新高。熱炒的「特式概念」五花八門，包括投資者頗為受落的親商政策、金融監管鬆綁，以及規模高達5000億美元的基建大計等。
美國個人投資者協會（AAII）最新調查顯示，截至2月9日，認為未來6個月股市走高的散戶比例進一步增加3個百分點，至35.8%；認為未來6個月股市將會錄得跌幅的散戶比例縮減6.5個百分點，至27.7%，跌穿歷史平均水平約30.5%。而認為大市傾向中性的散戶比例則上升約3個百分點，至36.54%。這或意味大市累積一定升幅後，投資者即使對牛市能否繼續下去存疑，但亦不敢輕易造淡。
若把美國總統大選後不同資產表現劃分為兩個階段【圖】，第一階段為美國大選日至就職日（橫軸反映資產價格表現期間變幅，向左為下跌幅度，向右為升幅），第二階段為就職日迄今表現（縱軸，向上為升幅，向下則為跌幅）。
VIX恐慌指數處於左下方，代表該指數在第一及第二階段均錄得跌幅，反映市場Risk On持續；與此同時，右上方的資產包括美股羅素2000指數、納指、標普500指數和銅價等，於第一、二階段均見升幅，氣勢如虹。
另外，左上方格內的黃金白銀、上證指數、新興市場外滙和歐羅滙價等，雖然自美國大選日（去年11月8日）至就職日（今年1月20日）期間錄得不同程度跌幅，惟目前似在追落後。恒生指數於第一階段表現打和，第二階段則在一眾追落後的資產中跑出，強勁反彈3.5%。
恒生指數昨天漲136點（0.58%），收報23710點，創4個月收市高位；國企指數高見10272點，創逾一年新高，收報10257點，升132點（1.3%），繼續跑贏恒指。
港股出現不少利好訊號，包括過去4個交易日平均每天成交額達904億元，以及信報EJFQ系統內的強勢股指數由去年12月23日錄得的7.5%低位，進一步攀升至60%以上，創去年9月23日以來最高水平，顯示強勢股買盤正在增強，弱勢股指數則維持於10%以下。
種種跡象顯示港股短期宜看高一線，惟須留意若【圖】右上方的資產價格如美股指數、油價和銅價等率先呈現回調，將可能會拖累左上方追落後的資產（包括恒指）下跌，屆時須加強風險管理。
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