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2017年2月6日
LBMA（倫敦金銀市場協會）上周二發表了《2017年貴金屬價格預測調查》，代表26家公司的30位分析員參與其中，預測4種貴金屬今年的平均價格，較本月上半月的平均價為高。
該批頂級分析員預測今年黃金平均價的均數為1244元（美元．下同），高、低價的均數分別為1379元及1101元。白銀年平均價的均數為17.77元，高、低價的均數分別為20.66元及15.13元。【表】
LBMA注重每年1月初的貴金屬表現，認為與全年市勢有關。但我們若對比2016年的實際平均價︰黃金1251元、白銀17.14元、鉑金987元、鈀金613.72元，當可發覺上述預測均數顯示，今年金市或稍跌，其餘3種貴金屬報升。
兩位冠軍進行激辯
上述預測均數，大致代表參與者的平均看法。不過，就個別分析員來說，彼此分歧頗大，以黃金高、低價為例，有最高看1460元，最低看1020元。
更有趣的是，兩位預測冠軍最近在LBMA辦公室，就今年金價的預測進行了一場激辯。去年預測金價及銀價冠軍Joni Teves，續看好今年金市，她估計，平均價是1350元；而預測鈀金冠軍（也是前年預測金價冠軍）Bernard Dahdah，估計今年黃金平均價為1110元。真是牛熊分明！
Teves的觀點是︰利率只是溫和上升、美元已抵頂峰、宏觀風險增高、黃金投資仍不足，故金價可再上漲，乃來自各類投資者的戰略投資組合所持續推動。然而，Dahdah認為，聯儲局加息將對金價產生最大影響，地緣政治及不確定因素只能短期支持金價，過往例子不少。
試綜合整批分析員的觀點，共識為影響今年金價的5大因素依次為︰1.美元滙價；2.美國實質利率；3.中國和印度的需求；4.全球政治事件；5.特朗普財經和國際政策。
我們若冷靜地看上文預測今年黃金平均價的均數，當可發現其實與去年實際價格相距並不太遠。今年可能繼續是一個大型上落市，抱太過一面倒的看法似不適宜，當然期內出現的突然波動難以估計。曾被譽為全球最佳金市分析員的Ross Norman日前就慨嘆，預測今年金價倍感困難。
看好本周金銀市勢
適逢世界黃金協會發布去年黃金供求資料，供應增加5%，需求增升2%，其中的金飾需求下跌15%。金價之所以上升8%，是因為投資需求上升，主要來自ETFs類及中國方面。
回到討論近期金銀行情，前兩周是先回落後再升，美元續弱是一個支持因素，但目前美國10年期債券孳息率仍企於2.49厘水平。未來一周市場主要反映特朗普政策的不確定性，以及美滙指數在99點水平攻防戰的表現。目前金市的支持分別在1206元及1198元，如升越1225元會上試1234元，但料在1241元有大阻力。
銀市目前的支持在17.23元及17.05元，如升越17.73元會上試17.85元，惟諒18元有大阻力。眾多分析者傾於看好本周金銀市勢；而敝欄認為，美元能否固守現時水平頗為關鍵。
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