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2017年1月27日

譚曉涵 滬深港日誌

國家隊撐場 猴年攞尾彩

猴年A股正式收爐,滬指收報3159點,累計整個猴年升了14.3%,成績並不差。昨天,在A股猴年最後一個交易日,市場成交雖然持續低迷,只有2699億元(人民幣.下同),但滬指及深成指續升0.31%及0.74%。有色金屬股跑出,以3%的升幅成為表現最佳的板塊。

2016年,內地股市經過不平凡的一年,年初的熔斷機制,令股市一度出現恐慌,持續大幅下挫。其後熔斷機制雖然很快被撤回,但整個1月,滬指仍跌了10%。不過,以上的不幸事件,其實屬於羊年年底的事。

羊年滬指以2763點作結,接近2016年全年低位2638點。2月份,踏入猴年後,A股投資情緒開始穩定下來,3月至4月的兩會,為A股帶來一輪炒作。到下半年,市場對「深港通」開通的憧憬,又支持了指數再度向上。

事實上,2015年9月以來,在「國家隊」入市行動的影響下,官方資金成為了不少企業的大股東。只要「國家隊」不沽貨,大市根本跌不下去。所以,滬指大部分時間均在3000點附近橫行。

不過,以中小民企為主,而「國家隊」持貨量不算太多的深圳股市,表現則比上海遜色得多。深成指在整個猴年,累計只升了3.9%。創業板指數同期則要下跌1%。可見「深港通」的開通,並沒有對深圳上市的企業帶來明顯的利好。

再憧憬養老金入市

「國家隊」掌控了猴年的A股走勢,踏入雞年,相信官方的角色只會增強,不會淡化。尤其最近一段時間,官方持續收緊銀根,近日更對中期借貸便利(MLF)6個月及1年期的利率提升10個基點,為近6年以來政策利率的首次上調,被視為等同加息。

所以,雞年銀根續緊,民間或沒有太多資金流入股市。縱使券商此前紛紛唱好今年企業盈利的改善,但在缺水的情況下,業績再好亦難以推升股價。「國家隊」若繼續不沽貨,相信仍可維持滬指的穩定,但要令指數向上,仍需要其他力量配合。

近日,市場再次傳出,養老金將於新年假期後入市。已部署了近兩年的養老金入市行動,的確不宜再拖。尤其趁目前市況低迷,養老金買入的風險不高,入市正是時候。雞年民間資金不足,惟入市規模可達過萬億元的養老金,或將成為推升大市的主要催化劑。

國家統計局昨天公布一組新數據,2016年全國規模以上工業企業實現利潤總額6.88萬億元,按年增長8.5%。相比2015年,有關數據為6.36萬億元,按年下降2.3%。可見工業企業的經營狀況已出現明顯改善。

有色金屬鋼鐵造好

在41個工業大類行業中,表現較佳的主要為資源類相關行業,其中,黑色金屬冶煉和壓延加工業增長2.3倍;煤炭開採和洗選業利潤總額按年增長2.2倍;石油加工、煉焦和核燃料加工業上升1.6倍;有色金屬冶煉和壓延加工業增長42.9%。

今年環球經濟狀況仍在改善,對各類商品需求,尤其是資源價格將帶來更大的支持。昨天有色金屬及鋼鐵成為表現最佳的兩大板塊,分別上升3%及0.94%。其中,江西銅業(600362.SH)及雲南銅業(000878.SZ)漲停、廈門鎢業(600549.SH)彈9%、馳宏鋅鍺(600497.SH)上揚6.4%。

從最近幾天A股的走勢看來,大市在低成交之下維持上升,可見市場沽壓不大,投資者傾向持貨過年,以迎接假期後極大機會出現的紅盤。不過,未來數天,在中港股市假期間,外圍仍有可能出現不利消息,尤其正處於高位的美股,能否再升上去,還是要回落,仍值得憂慮。

當然,美股下跌,相信港股受到的影響較大,但向來不太受外圍影響的A股,相信仍有望獨善其身。繼猴年豐收後,希望投資者可以迎來另一個豐盛的雞年!

 

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