2017年1月25日
美國總統特朗普上任後,市場擔心他的貿易政策將引發不確定性,美元滙價持續偏軟,令金價受到追捧。
紐約2月期金隔晚收報每盎斯1215.6美元,升10.7美元(0.9%),為去年11月17日以來最高。自年初起計,金價已錄得近6%的升幅,究竟金價未來能否延續強勢?
翻查歷史紀錄,金價在美國總統換屆的首年往往會有不俗的表現。從【圖】中可見,統計過去7屆美國總統換屆首年的金價表現,發現除了列根(1981年)及老布殊(1989年)兩屆之外,金價於其餘5屆均錄得不少升幅,而金價更在過去7屆美國總統換屆首年平均出現近15%的升幅。值得留意的是,以換屆首年計算,美股標普指數卻平均錄得負0.9%的跌勢。
隨着3月將到來的德國及荷蘭選舉、英國脫歐後的不穩局面、意大利債務風險大增,加上美國總統特朗普就職後的政策方向等問題,將使全球經濟及政治局勢不明朗因素持續發酵,不利股市等風險資產的前景。
相反,當環球投資市場缺乏較明確方向時,金價的升勢或有望延續。
信報投資研究部
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