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2016年11月29日

謝貫能 宏觀灼見

環球貿易角力 美退出中國接手

美國總統奧巴馬上任後,由2010年以來,美國的亞洲政策一直在推動跨太平洋夥伴關係協定(TPP),有意排斥中國,並在亞洲和拉美聯合貿易盟友。這些都是奧巴馬「重返亞洲」外交政策的一部分,但即將上任的總統當選人特朗普卻有另一套主張。

特朗普上周公布「百日新政」計劃,他主張要「逆轉過去10年令美國人流失工作的政策」。按照目前情況,TPP將淪為歷史。

無美參與TPP難成事

美國大選過後,部分TPP成員國例如日本和墨西哥,企圖在特朗普放棄TPP之前,修訂並推動一個沒有美國參與的TPP組織。在原先最初的基本協議中,要求一定數量參與國必須達到12個簽訂國總GDP的85%,TPP方能夠成事;但光是美國和日本加起來,已經佔了TPP組織總GDP的80%。這要求也意味着,如果美國不參與,TPP肯定無法實行。要修訂TPP談判,並非毫無可能,但需要時間,以現時各國領導人和政治情況來看,卻不容樂觀,畢竟美國正急欲退出。

特朗普意外當選後,金融市場的焦慮急速在拉美地區擴散;加上聯儲局12月加息升溫,為市場帶來一陣不明朗。再者,依照其政策言論,投資者預期美國貨幣政策將會進一步收緊,財政政策會變得寬鬆,以致過去兩周美元急漲;相反,拉美及亞洲貨幣重挫。

亞太自由貿易趨完備

儘管美國重返亞洲,在過去幾年令地緣政治轉趨緊張,但中國的外交焦點卻是擴張世界貿易。自2013年以來,國家主席習近平一直主張和拉美國家建立更緊密的關係,例如出訪墨西哥、阿根廷、巴西、委內瑞拉;同時,秘魯、智利和厄瓜多爾都表示對亞太地區貿易的興趣,這些合作又可能由中國扮演牽頭角色。

在早前亞太經濟合作組織(APEC)會議中,這群代表全球貿易60%的國家領導人態度明確,無論有沒有美國的參與,貿易合作仍會繼續。這也意味着美國花了好幾年時間推動TPP,中國反而在短時間內抓住機會,重整其在亞太區的貿易條件。

如此看來,矛盾的是,特朗普上台有可能令TPP談判瓦解,但最終卻令亞太區自由貿易更趨完整緊密。

作者為康利亞太機構客戶部主管。他為《信報》/信網撰文,分享市場觀點。

 

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