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2016年8月12日

余再興 拆牌道勢

合一6年供股四次籌逾8億 嚇怕股東

風水佬呃你十年八載,但投資一家公司數年來不斷被要求「科水」的話,毋須十年八載已「供到怕」,老余講的是6年內喪供股4次、集資逾8億元的合一投資(00913)。該公司於5月宣布先「5合1」後再「1供2」,結果只有佔公開發售項下17%股東參與供股,包銷商再次成功收貨。

合一投資在5月宣布「5合1」,以每5股面值0.02元的股份合併為1股每股面值0.1元的合併股份,股份合併後,已發行股本變成5.82億股,而股價則由宣布時的0.067元合併成0.335元。

供股僅17%股東「落疊」

在合股後,該公司旋即進行「1供2」,每股供股價0.25元,換句說話,即是供股價較合併後的股份折讓25%。

合一投資於周三(10日)宣布供股結果,11.64億股的供股只獲40份有效申請,涉及1.98億股,佔公開發售項下可供股份僅17%,而未獲認購的9.66億股份則落入包銷商手中。供股完成後,包銷商新確證券的持股由0%增至55.33%,公眾股東則由100%降至44.67%。

為何一家公司以25%折讓價進行供股,仍然無人問津?看官們如看了老余為大家進行的小統計,便一清二楚。

有留意合一投資在過去5年來的合股供股記錄,不難發現該公司有輝煌且豐富的經驗:

(1)2010年7月「20合1」後,再度以0.36元「1供8」,集資額1.296億元,按公司投資目標進行投資;

(2)2011年10月以0.1元進行「1供2」,集資1.06億元,按公司投資目標進行投資;

(3)2012年3月「8合1」;

(4)2013年12月「1拆5」;

(5)2014年8月「1送4」;

(6)2014年12月「10合1」後再以0.16元「1供4」,集資3.62億元,1.7億元用作投資上市證券,1.7億元用作投資非上市證券;

(7)2016年5月「5合1」後再以0.25元「1供2」,集資2.8億元,2.7億元用作投資上市證券。

合一投資過去6年曾進行4次供股、4次合股、1次拆細及1次送紅股,結果彭博顯示該公司歷史股價高位在16.092元,以周四(11日)收市價0.255元計,股價較高位大跌98%,試問還有股東願意參與供股嗎?

賺錢不派息缺吸引力

該公司除了每隔一兩年便供股集資外,最令老余大惑不解的是,公司每次供股集資的用途都是投資,投資的對象包括上市及非上市公司,說到尾即是供股集資炒股。

或許有看官指出,合一投資過去數年均錄得股東應佔盈利,2013年、2014年及2015年分別賺1.052億元、2.679億元及1.127億元,但老余提醒看官,公司賺賤但不派息的話,與你有什麼關係?

老余過去曾經提醒大家,有些股份是研究細價股多年的我亦不敢炒的,包括6月20日老余以題為〈唔敢炒的股票〉、描述的高富集團(00263),除了高富集團外,還包括合一投資。

 

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