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2016年2月13日

何啟聰 衍生工具

騰訊吸資 吼長期認購證

農曆新年假期後,恒指表現欠佳,開市已曾跌穿18534點的1月份低位,其後大市再受外圍銀行金融股下跌拖累, 周五裂口向下,再創52周低位。去年起市場因擔心環球經濟步伐放緩,令國際油價重挫,有關油企的債務可能令銀行需要作出撥備,對歐美銀行股構成負面影響,帶動銀行股及資源股急跌,引致新一輪的金融市場波動。

恒指下探萬八關

另一方面,歐央行及日本央行雖然明確表示將繼續較寬鬆的貨幣政策,但在市場避險情緒高漲下,美元轉弱,日圓及歐羅轉強。在外滙市場拆倉潮下,股市進一步受壓。技術上,恒指如無力完全回補周五的下跌裂口,或將進一步下探18000點關,短線反彈首個阻力位為18546點的下跌裂口。

國際金融股向下,滙控(00005)跟隨下挫,7年來首次跌穿50元的心理關口後,再失守48元水平,創自2009年4月以來的新低。市場擔心環球經濟放緩進一步影響銀行利潤,而滙控曾宣布香港員工凍薪,亦令市場擔心銀行業的前景。資金流方面,截至周四,過去5天合共有超過1800萬元淨流入滙控認購證, 即市支持參考47元,向上阻力先留意下跌裂口頂部約49.4元。投資者如在現階段入市部署其相關認購證,可留意一些相對較貼價的選擇,價外認購證的引伸波幅在正股回升時,回落的幅度或較大。

大市反覆下跌,內險股近周跌幅顯著,其中中國平安(02318)及中國人壽(02628)股價繼續下跌,中國平安周五更跌至30.5元的低位。在內地股市下周復市之前,市場擔心開盤或追回外圍市場的跌幅,對內險股構成壓力。資金流向方面,周四中國平安認股證有超過700萬元流入,5天計淨流入近1100萬元,投資者趁股價跌買入其認購證博反彈,正股向上阻力留意10天線約33.7元。

內險股跌幅顯著

中國人壽方面,股價周五跌幅相對輕微,在16元附近回穩,惟能否反彈仍待外圍及內地市場回穩。此類股份累跌幅度較大,一旦出現反彈,幅度可能不低,故投資者亦可考慮其相關貼價認購證作短期部署。

此外,騰訊(00700)周四下跌約5.6%,周五收市失守135元。騰訊早前公布旗下即時通訊軟件微信,於猴年除夕收發利是(紅包)總數達80.8億個,較去年同期增加逾8倍,並創新高,參與人數達4.2億人。騰訊認購證於周四吸引逾3200萬元資金流入,5天合共淨流入超過5300萬元,反彈阻力參考5天線約139元。事實上,騰訊股價早前表現理想,故近日大市下跌時,往往成為投資者部署反彈的首選,投資者不妨考慮留意一些中長期貼價或長年期價外的認購證,這兩類認購證皆為市場資金焦點。

(本結構性產品並無抵押品)

瑞信香港認股證及牛熊證銷售主管

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