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2016年1月16日

羅耕 財經DNA

何須靠1月效應?

過去兩日看過,美股有1月效應但無1月首日效應。那港股情況又是否一樣呢?

看看恒指首日與全年表現的關係,是反向的【圖中藍線】,不符一般預期的方向。至於1月與全年表現,關係雖然正比,但不統計顯著,以慣用最低可信度90%亦不達標(p大於0.1)。這即是說,港股表面上有1月效應,不過統計上未能確立這個關係。

觀乎歷來年度跌幅最大的一次,當年1月還是升約半成的【圖中最低的紅交叉】。其實要看股市方向,基本技術因素俯拾皆是。

目前來看,無論基本、技術都難以看好。既然方向已不難判斷,那又何須訴諸什麼1月效應等根據不足之說呢?

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