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2015年12月2日

黃美斯 滙海縱橫

金價蓄勢反彈 阻力1095

美國聯儲局將於12月15至16日召開議息會議,本周市場將關注歐洲央行周四(3日)的政策會議及美國周五(4日)非農就業報告。

現貨金技術圖表所見,過去兩個交易日,金價守穩了1050美元水平,最近兩周跌勢形成下降趨向線於1071水平,若後市可明確衝破此區,料見金價仍可多作一段反彈。由10月25日高位1190.63至11月27日低位1052.46的累跌幅度計算,38.2%的反彈水平將看至1105及1121,擴至61.8%則為1138水平。短期較近阻力則預估在1079及1095美元。支持位則料為1061,關鍵仍注目於1050。若最終失守,須慎防金價續展跌浪,下個支持可看至1046及1030美元。

國際貨幣基金組織(IMF)決定把人民幣納入特別提款權(SDR)貨幣籃子,權重10.92%,成為SDR中美元、歐羅、日圓和英鎊之外的第五種貨幣。新貨幣籃子將於2016年10月1日正式生效。納入SDR貨幣籃子是人民幣國際化的里程碑,將促進中國金融的市場化和國際化進程,也有利國際金融體系穩定。為國際貿易和金融發展帶來新的機遇。人民銀行表示,歡迎IMF將人民幣納入SDR貨幣籃子的決定,意味國際社會對中國在國際經濟金融舞台上發揮積極作用。人行副行長易綱周二稱,中國長遠目標是「清潔浮動」(自由浮動),達到干預極少的情況,但在目前過渡階段,滙率波幅過大及外滙資金異動情況下將果斷適度干預。

聯儲局和歐洲央行自2007至2009年金融和經濟危機以來,貨幣寬鬆一直相若。但聯儲局如今準備近10年來的首次加息,而歐洲央行則料將推出更多刺激舉措來打擊通縮。

美元和短期美債收益率走揚,歐羅和短期歐羅區債券收益率則下挫。指標兩年期美債和歐債收益率的利差為2006年以來最闊。今年歐羅有可能會創1999年歐羅誕生以來的最大年度跌幅。歐羅貿易加權滙率今年迄今累跌8.5%,政策差異反映出歐美截然不同的前景展望。

聯儲局顯然認為,美國經濟已經擺脫危機實現了充分復甦,因此不再保證零水平利率;而歐洲央行則認為,有必要採取更多刺激措施抗擊通縮。歐洲央行3月推出1萬億歐羅的量化寬鬆政策。分析師預計,歐洲央行或將擴大並延長量化寬鬆,周四可能在零之下進一步下調存款利率,該行決策者力圖讓通脹率從當前的零水平附近,回升到略低於2%的目標水平。另外,利率期貨市場反映聯儲局在12月15至16日會議上加息的可能性為77%。

歐羅受制10天線

美元兌一籃子貨幣周二在逼近13年高位後回落,因市場人士買回歐羅;受歐洲央行推出激進寬鬆措施的預期拖累,歐羅一直備受打壓。美滙指數回破至100下方,周一曾升至100.31,距3月份高位100.39僅一步之遙。歐羅兌美元升至1.0590水平,在1.05美元處有大量期權相關的買盤,限制了歐羅的沽盤。歐羅周一曾觸及7個半月低位1.0556。歐羅上個月下跌4%,為8個月來最差表現。自歐洲央行行長德拉吉10月暗示,將在本周四的會議上進一步推出刺激舉措後,拋售歐羅兌美元成為市場的主要交易之一。

技術走勢而言,歐羅兌美元自10月14日高位1.1489開展跌勢,至今跌至1.06下方水平;上周早段走勢陷於低位窄幅調整,並見向上受制於10天線1.0650,此區同時亦為此浪跌勢引伸的下降趨向線位置,倘若後市未有升破此區,則見歐羅仍陷弱勢下行;至於1.08關口仍為一重要反制阻力。下方支持將會直指1.05這個半百關口,下一級料為1.0450及1.03水平。

英鎊考驗1.50關

英鎊兌美元周一跌穿1.50美元,為4月來首見;圖表走勢所見,近數個月以來以一浪低於一浪向下試,7月低見1.5330,9月7日低位1.5164,10月1日低位1.5107,至上周再創低位至1.5027,暫險守1.50關口。

在之前幾周已數次試探1.55亦未能突破,本月初亦試頂不破,上周急速滑落,技術上料英鎊仍呈下跌趨向。下探目標先可看至1.50關口及1.4850水平,進一步可看至1.4560。至於上方阻力則見於50天線1.5315,下一級可參考1.5435。

澳元兌美元方面,圖表所見,上月中企穩0.70關口,亦令澳元更似出現觸底反彈的傾向,源於9月份澳元已曾低見至0.69水平,再而今次守住0.70關口,雙底形態成形,頸線位置就是10月12日高位0.7380,能夠突破此頸線的話,技術上推進漲幅可至0.7760,較近目標可先看0.74及250天線0.7570。下方較近支持預估在0.7150。

美元兌加元方面,1.28水平看來是今年以來一道重要分界線。今年第一季滙價多次受制1.28,7月中旬突破此區後,雖曾出現兩度回落,但正好企穩於1.28上方;最近一次是10月15日低位1.2827,其後則又再反撲。

現階段隨着9天線突破25天線形成黃金交叉,料美元兌加元維持上升趨向,較近阻力先可留意9月底高位1.3455及1.35水平,下一級關鍵料為1.38水平。支持位則預計在50天線1.3190,重要支持將回看1.30水平。

本欄逢周三、周六刊出

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