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2015年11月20日

呂梓毅 信圖分析

油價有排都無運行

用乏善足陳來形容油價在過去近一年半的走勢相信並不為過。去年中的油價,仍可高企於每桶100美元之上;時至今日,卻在40美元邊緣掙扎。換言之,在短短17個月內,油價已下瀉六成有多。

促成油價走勢每況愈下的因素眾多,其中有三項主因:一、強美元;二、環球經濟放緩導致需求減弱;三、原油產量過多。換言之,在供應和需求失衡的情況下,加上美元強勢令一眾商品價格,包括油價受壓而回升乏力。

油價短期內又能否擺脫頹勢?難矣。由於美元新一波的升浪可能隨時啟動,加上原油庫存量顯著高企,縱使明年經濟有所改善,以及油產有所下調,惟供應過剩的情況難以短期內扭轉過來。簡而言之,油價有排都無運行。

信報投資分析部

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