愛上泡沫

你不愛泡沫，但泡沫會找上你。

近日，一位移居外地多年的長輩傳來了一個「溫馨提示」給我，告誡我短期內千萬不要在港買樓，因為香港樓市將會下挫。對於一隻長期「造空」樓市【註】的無殼蝸牛而言，這無疑是很窩心的囑咐。尤其因為這位長輩曾多次力勸我要早點置業，只是我每次都「專家」上身，大談租金回報低不合理云云，結果一直上車無期。

最近，各大報章都在大篇幅唱淡樓市，一時蝕讓，一時劈價，聽得一眾無「產」人士熱血沸騰。老實講，爆煲論大大話話講咗幾年，大家還未聽膩嗎？經濟轉差唔爆，自由行無晒影唔爆，連終極的A股爆炸都唔爆。香港樓市的堅挺程度，應超出了所有看淡者的預期。莫非這次來自遠方的祝福，才是關鍵的轉角？

樓市比起其他資產更難轉向，除了因為流動性低，也是因為即使是看淡者，內心都不想樓價真的崩塌。大部分人只是期望，樓價回落一兩成啦。健康回調，多點年輕人上到車咪好囉。可惜的是，資產價格的波動從來都不受控制，估佢唔到。

問題是，不想崩塌是一回事，不會崩塌又是另一回事。香港樓價真的如荷里活電影中的英雄一樣，打極都唔死？

地產房屋貴為最大的資產類別，假如樓市泡沫爆破，其他資產一樣死，除非你手上只持有大量現金。即使如此，一直依靠樓市支撐的虛擬經濟將大幅回落，企業倒閉，公司裁員，所有壞事都會接踵發生。即是，上唔到車的，九成九依然上唔到車。適度的健康調整，只會在童話出現。

泡沫故事，永遠循環不息。股市如是，樓市如是。

炒開股票的老手皆知道，當股市泡沫去到尾聲，必定見到新手進場，細價垃圾股少飛天。今日，蚊型劏房樓熱賣，新手青年借盡爭上車。

曾幾何時，香港舖租一直位居全球一哥，大幅彈甩世界知名商圈，什麼第五大道連尾燈都見唔到。今日，銅鑼灣已吉舖處處，去迪士尼不用排隊。

上周，報道指香港樓價繼續穩坐全球最貴，遠遠拋離二三位的倫敦及紐約。情況是否似曾相識？

註︰金管局前總裁任總曾經指出沒樓在手等同沽空樓市，即大家一出世連奶都未戒就開始參與了高難度的金融操作。

下一篇：	圍棋大戰棒球
上一篇：	「笨賊」偷卡手法何足慮

文章：