2015年10月19日
《信報》牛熊證街貨強制性贖回(對沖張數)分布圖,主要顯示恒指從現水平每向上(向下)升(跌)100點,累計會有多少熊證(牛證)被強制性收回(以期指對沖張數計算)。從上周五收市後的數據來看【圖】,牛熊證的街貨比例為50:50,但以目前的分布來看,理論上近價的熊證相對較「肥美」;然而,恒指要在現水平(周五收市)上升400點,才可令約900多張期指對沖張數的熊證被「打靶」(強制收回);惟該水平已相當接近前下跌浪38.2%反彈阻力位,加上周一(19日)公布的GDP數據估計將未如理想,一旦因此減息降準,要提防又是好消息出貨的狀況。
信報投資分析部
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