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2015年10月15日

羅耕 財經DNA

波幅波幅與波幅

美股在8月時曾急插水,波幅指數VIX升穿50,但相比金融海嘯時抽上90高位,仍小巫見大巫。然則在8月冧市之急;那幾條陰燭之深,卻是雷曼倒閉時也不及的。

反映這「急」,非近年才面世的「波幅的波幅指數」VVIX所莫及。波幅的波幅?大概是VIX的標準差(當中還有兩個Forward, time factors),概念上這有點如Kurtosis,判斷分布尾部的厚薄。要是還不明白,將之換上VIX開方,便與VVIX呈線性關係。

若跌市來得突然來得急,VVIX可以抽得很高:8月24日時VVIX便破紀錄見212(圖中的169為收市價);金融海嘯時最高還不過是135。因為海嘯累積跌幅無疑大,但跌到2008年9月時已不算突然了。

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