2015年9月18日
《信報》「每月收回牛熊證」(對沖張數)分布圖,主要顯示每月因強制收回事件發生而提早到期的恒指牛熊證(又俗稱「打靶」,並以相等於期指對沖張數顯示)。
從周三港股收市後的數據來看【圖】,已有累計逾6000張對沖期指的牛熊證被強制收;事實上,除了周三(16日)大漲逾500點外,恒指於近期的日子裡,單日轉向的速度又快又急,如昨天又再出現半日牛、半日熊的市況,無論是造好(Call)或造淡(Put),操作上都並不容易;理論上,在波動市之內,升得多就要造淡,跌得急就要造好;然而,在今天見報之時,美國聯儲局是否加息相信經已塵埃落定,大市或會出現一段單邊市走勢;值得注意的是,VHSI回落至30後,未有進一步回落,意味短期大市的波幅或有機會擴闊。
本欄逢周一、三、五刊登
信報投資分析部
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