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2015年8月22日

李財思 理財有道

投資債券 求穩定收益

勇哥是一位在大陸設廠的商人,憑着多年的實幹打拚,雖然與區區同年,但早已生活無憂了,工廠繼續營運只是為了讓跟隨多年的同事和工友維持生活,這亦是早年在大陸投資設廠的港商們經常出現的情況。

不過近年來勇哥希望追尋理想,逐步放售手上業務,因之前對業績沒什麼野心,能維持營運便足夠,未有察覺到經濟轉向的到來,直到將業務放售時才驚覺竟然無人問津,最終被競爭對手兼併才能全身而退,可是仍有不少的人民幣定期存款,本來相安無事,但經人民幣於3日內急跌逾3%後,勇哥立即找區區商討。

勇哥:「我已經連股票都唔敢買啦!點知咁樣都蝕一筆,今次跌一跌,我冇咗架車呀!」區區當然沒有詢問是哪一個牌子的車,只管安慰他:「唔緊要啦,都係面果浸啫。」勇哥說:「唔係咁講呀!唔抵丫嘛⋯⋯要來請你食飯就夠好啦!嗱!阿財,我知你不嬲都理財有道嘅,有冇啲比較穩健嘅投資工具可以介紹下先?」

債券基金投資門檻較低

區區答:「實情而家屋企除咗房地產之外,持有得最多嘅就係債券啦,主要係上市公司債券。」勇哥:「係點㗎?講嚟聽吓。」區區:「實情債券有分一手市場同二手市場,一手市場即係新發行的債券,優點是已知固定收益,一般息率會清楚列明,即是票面息,另一種較流行的是零息債券,票面值是一百元,沒有利息,但以折扣價買入,到期取回票面值。如果買入了一手市場的債券,除非有必要在到期日前沽售套現,否則只要持有到期滿,期內收益可以說是能絕對掌握到的,一般而言要留意公司實力,如公司市值,資產淨值和其股票和債券的流通量;二手市場債券的意思則是投資者認購了新發行的債券後,在二手市場放售的債券,其優點是流通量整體上比較高,若要在到期日前套現的能力較強,除了要關注一手市場須要留意的風險外,還要顧及價格風險,因在二手市場買賣債券時,價格會隨着市場走向而波動,利率走勢的影響尤其嚴重。」

勇哥:「咁投資債券市場,適唔適合我呢類不求有大幅增長,只希望有穩健收益的投資者呢?又應該透過乜渠道去投資呢?」區區:「勇哥,有時真係覺得債券真係為你呢類投資者而設,言歸正傳,假若直接購買債券的話,優點是能夠降低交易費用,將利潤極大化,但入場費用較高,一般而言要港幣一百萬元以上才能參與,還有就是風險較為集中,如要作風險管理的話則成本較高。如果以基金形式去投資債券,可投資的種類就比較廣闊,而且債券基金的優點是投資門檻比較低,市場上大部分基金平台只需要一千美元便可以參與投資,加上債券基金會在其規章內投資多家公司或政府債券,令風險得以充分管理,有些還設有貨幣對沖機制,以期望能增加利潤,當然要先充分了解該基金運作才好作決定。」

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