從謝霆鋒扮李小龍說起

8月7日，周五。日前以期權思維看滬指4500點，文內提及Buy/write, short covered calls（買入正股同時沽出認購期權）這種操作模式。老畢在解釋相關策略時，稱那是一種限制股票上升空間的操作。有心水清讀者傳來電郵，問及為什麼要限制股票上升空間，世上真有投資策略強制使用者有賺不賺的嗎？

經此一提，老畢馬上察覺，前文解說大有邏輯毛病。的而且確，如果有得揀，投資者斷無理由在明明可賺一倍的情況下滿足於一成利潤。

炒股不炒市？

閣下若自問有點石成金之能，篤邊隻升邊隻，低買高沽炒股不炒市豈非妙哉，何必多此一舉short covered calls，未賺夠便放走好股益人？

問題是，假如閣下撫心自問並非股神，無法猜透哪裏是底何處是頂，買入正股同時沽出認購期權的操作，無形中便有在計算好潛在回報下強制自己take profit的功能。運用此法還有期權金可收，股票上升給call走，投資者固能因此而獲額外回報；股價不上不落甚至下跌，short calls收取的期權金亦有助降低買入正股的成本。

知道自己追求什麼

視情況而定，有些股票可以在short calls者連收四五次期權金後始升穿行使價易手，由於每股成本被來自期權金的收入大幅拉低，股票最終賣出時的利潤，較簡單的「低買高沽」可以和味許多。當然，每個交易都不一樣，任何投資策略都有upside和downside，重要的是了解自己和知道自己在追求什麼，若連買入什麼股票也搞不清，則不論short covered calls抑或short naked puts，結果皆可能得不償失，賺了期權金，正股卻輸鑊甘；又或一而再接貨，滿倉「爛股」唔知點算，在市場買回平倉，同樣損手爛腳……那跟策略或工具本身無關，而是使用者只看到好的一面，忽略了風險管理之過。

最近在網上看到由藝人「升呢」企業家的謝霆鋒應科大邀請出席創業論壇，言談間模仿已故武打巨星李小龍說話時的神情，鬼馬地以Bruce Lee略帶廣東口音的腔調（李氏英語極佳，只是未能〔也許認為沒有必要〕「戒」掉鄉音），重複他說過的一句話：「Being honest to oneself is very hard to do.」

Being honest to oneself

這番引述，乃謝霆鋒對其營商理念的一種交代。霆鋒搞的是電影後期製作，李小龍說的卻是截拳道，兩件事看似風馬牛不相及。

然而，武學哲理並非只能用於搏擊，being honest to oneself，何嘗不是每個用心投資的人必須時刻反省的真理？Be water, my friend! 這句話，也是Bruce Lee說的。