2015年8月6日
發改委近期通過多個大型工程的審批,基建項目加速上馬,對基建類股份帶來支持,長三角最大民營施工企業龍元建設(600491.SH)便連續兩天漲停板。中央近年積極推動的公私合營PPP模式,令該公司的發展受到憧憬,股價低位反彈,升勢可望持續。
龍元建設成立於1995年,並於2004年在主板上市,目前是長三角建築市場最大的民營施工企業,綜合實力位居進滬外地施工企業前列。主營業務為民用、工業、市政及各類工程的建築施工和專業安裝,以及水泥、鋼結構的生產、銷售等業務。
該公司2014年實現收入162.3億元(人民幣.下同),按年增長5.9%;實現歸屬上市公司股東淨利潤2.4億元,增長9.1%;每股盈利為0.26元,符合市場預期。收入增長主要來源於承接業務量增長,全年新簽訂單295.3億元,增長12.3%。
龍元戰略定位為「立足上海、拓展周邊、面向全國」,結合在已有市場積累的社會資源,將繼續拓展長三角、珠三角和環渤海的專案,特別是在京津冀一體化的逐步推動下,未來新增訂單有望優先拓展該區域市場。該公司主營業務分為土建施工、裝飾與鋼結構、建築設計三大類,自2012年後不再從事建材銷售。其中土建施工收入近3年比重分別為93.6%、94.4%及96.9%,是公司最主要的利潤來源。地區分布方面,收入來源重心始終在華東和華南區域,2014年中期報告顯示,華東/華南區域收入比重分別為57.6%及27.7%。
擬籌100億投資專案
龍元建設於2014年12月完成全資子公司龍元明城的設立登記,註冊資本3億元,首期出資5000萬元,主要經營範圍為公共設施、公路、橋樑、軌道交通、水利港口設施投資,以及環境治理投資、衞生設施投資,文化、體育、娛樂設施等實業投資,投資管理、諮詢。龍元明城擬與各種類型社會資本合作,共同出資設立基礎設施專案產業投資基金,籌備募集100億元投資公私合營專案。目前正積極與政府等機構接觸,探索公私合營業務發展。
該公司2015年公私合營業務目標為80億元。分析認為,龍元現金流充裕為該類業務的拓展奠定了基礎,預計仍將優先從上海地區拓展該類業務,進而向周邊地區輻射,且以市政工程為主。
安信證券預計,龍元建設今年將承接超過100億元公私合營專案,利潤率將從之前施工業務的1.5%,提高到3%至4%,且未來還將保持一定增速。該公司致力於打造公私合營專案管理平台型公司,將逐步實現投融資、建設、運營一體化發展,想像空間極大,目標價22元,評級為「買入-A」。
放大圖片 / 顯示原圖 放大圖片 / 顯示原圖訂戶登入
下一篇: | 商品市場瀰漫悲觀情緒 |
上一篇: | 建設債落實 材料股炒上 |