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2015年7月24日

陳宇昕 理財方略

分散投資應對波動市

中港股市在過去幾星期出現波動,難免令部分強積金成員感到憂慮,成員應如何應對波動市呢?股票市場難免存在波動性,而近期中港股市調整,主要因為部分中資股已累積不少升幅,加上國內散戶過度運用槓桿投資,因此當中國政府收緊槓桿比例限制時,便造成中國股市大挫。

香港股市與中國股市相關性強,自然不能幸免, 受影響下跌。

由於強積金是退休投資,應着重長線表現。我們對中國長遠結構性增長前景維持正面看法。中國政府繼續推行經濟改革及逐步開放資本市場,加上其貨幣政策有進一步放寬的空間,將推動經濟發展,並有利股票市場。

長遠看好中國前景

值得一提的是,上海交易所及深圳交易所並非積金局核准交易所,而強積金基金最多只可投資10%於非核准交易所,故強積金成員對於內地股市的短期整固毋須過分憂慮,因為即使基金有投資於中國市場,直接投資於內地股市的部分亦有限。

積金資產集中港股

然而, 據積金局的數據顯示,截至2014年底,股票佔整體強積金資產67%,而超過一半的股票資產投資於香港市場,換句話說,香港股票佔整體強積金資產約38%。

在整體強積金資產中,香港股票的佔比十分高, 因此港股的波動對大部分成員的影響較大。面對市場波動性增加,分散投資風險繼續扮演着十分重要的角色。成員應盡可能分散投資於關聯性較低的不同資產類別及地區,從而減低投資組合受單一因素影響的程度。

還有,成員更不應嘗試捕捉入市時機。事實上,即使專業的投資者也難以每次準確掌握買入及賣出的時間。強積金作為長遠退休計劃的一部分,成員應處以長線投資的心態,不宜將強積金當作短線獲利的工具。

總結而言,中港股市長線仍可看好。不過成員要謹記,強積金屬長線投資,成員千萬不要抱短線投資的心態,嘗試捕捉買賣時機。要於波動市況中自處, 成員應根據自己投資目標及承受風險水平作出分散投資,將資產配置於不同資產類別及地區,以減低整體組合的波動性。

作者為富達香港機構業務投資策略董事,擁有近15年投資經驗。她為《信報》/信網撰文,分享強積金投資策略。

 

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