熱門:

2015年7月20日

林森澤 衍生拆局

牛熊證比例失衡原因

信報牛熊證街貨強制性贖回(對沖張數)分布圖,主要顯示恒指從現水平每向上(向下)升(跌)100點,累計會有多少熊證(牛證)被強制性收回(以期指對沖張數計算)。

從上周五收市後的數據來看【圖】,牛熊證的街貨比例為42:58;牛熊比例看仍然是相對失衡。然而,失衡原因主要是恒指急插後,大量恒指牛證被強制收回所致。事實上,近價的牛熊證相對有限,即使恒指在現水平再上升500點左右,亦只可令400多張期指對沖張數的熊證被「打靶」(強制收回),故短期內牛熊證分布暫未能對指數後市表現有太大啟示。

無論如何,內地上周傳出約有2.5萬億元人民幣的救市資金正整裝待發,此舉短期內或能重振投資者信心;加上外圍氣氛轉好,有助恒指短期進一步回穩。信報投資分析部

本欄逢周一、三、五刊登

放大圖片 / 顯示原圖

訂戶登入

回上

信報簡介 | 服務條款 | 私隱條款 | 免責聲明 | 廣告查詢 | 加入信報 | 聯絡信報

股票及指數資料由財經智珠網有限公司提供。期貨指數資料由天滙財經有限公司提供。外滙及黃金報價由路透社提供。

本網站的內容概不構成任何投資意見,本網站內容亦並非就任何個別投資者的特定投資目標、財務狀況及個別需要而編製。投資者不應只按本網站內容進行投資。在作出任何投資決定前,投資者應考慮產品的特點、其本身的投資目標、可承受的風險程度及其他因素,並適當地尋求獨立的財務及專業意見。本網站及其資訊供應商竭力提供準確而可靠的資料,但並不保證資料絕對無誤,資料如有錯漏而令閣下蒙受損失,本公司概不負責。

You are currently at: www.hkej.com
Skip This Ads