2015年7月17日
本欄早前預期港股進入「休漁期」,觀乎近日市況似乎是應驗了。大市成交縮減至915億元,恒指在25000點水平炒上落。希臘國會在反對派支持下通過救助方案,還看方案能否獲得各歐盟成員的國會批准。美國聯儲局主席耶倫重申美國今年將加息,這訊息早已被市場消化。A股期指今日結算,被視為好淡博弈的日子,亦是構成A股反覆的元素。不過,在中央維穩下,外資面對着有形之手粗暴干預,未敢投入A股市場,導致中港股市升不起、跌不下。恒指昨天收報25162點,升107點,上升股份有974隻,下跌的有466隻,反映拋售潮已經過去,且有吸納活動,惟交投不足以推動大市上升,短線利個別板塊炒上落。
油價低企 航空股料贏大市
內地航空股有好表現,早前市傳三大航空公司合併貨運業務,整合成全球最大國際貨運航空公司,促進效率及減低競爭。東航(00670)受惠油價持續低企,發出盈喜,預期上半年淨利潤35億至37億元人民幣,按年勁增249至263倍,刺激股價升9.4%,收報6.4元。南航(01055)首季轉虧為盈,賺19.03億元人民幣,預期上半年盈利34億至36億元人民幣,昨天收報8.29元,升3.8%。國航(00753)涉及配股尚未復牌,預期上半年客運與貨運有雙位數增長。伊朗將恢復輸出石油,預期國際油價將持續受壓,加上內地不斷投放資金興建新機場, 改善機場措施,對航空股有一定支持,有望持續跑贏大市。
內房股升幅全面,內地房產市場銷售額按年升約32.1%, 住宅庫存顯著減少,一眾內房股上半年銷售已達全年約45%,估計下半年旺季去貨問題不大。市場人士深信中央會維持相對寬鬆的信貸,特別是在通縮疑慮之下。
內房有起色 濠賭仍反覆
內地上半年GDP增長維持7%,下半年減息、降準預期不變。內地樓市是推動經濟增長重要一環,股市不振更突顯樓市穩健的重要性。巴克萊預期,內地地產發展商今年財務狀況與毛利率有改進空間,目前內房股的資產折讓約36%,有吸引力。該行推介中國海外(00688)、華潤置地(01109)、龍湖地產(00960)、合景泰富(01813)及雅居樂(03383),均給予「增持」評級,昨天股價普遍升約4%。
不過,大行對濠賭股的意見分歧,巴克萊指出,7月6日至13日,每日平均賭枱收入5.56億澳門元,料7月賭收按年跌33%,較6月跌幅36%收窄。中央放寬內地旅客前往澳門的限制,以及容許保留吸煙區,濠賭股明年或回復增長。
摩通則對濠賭股看法悲觀,認為反貪活動持續及經濟下行壓力仍在,放寬自由行功效未見,預期今年賭業收入按年下跌31%,由於短期股價已跑贏大市,不建議追入,調低大部分濠賭股目標價。把永利澳門(01128)目標價下調22.2%,至14元;新濠國際(00200)下調10.3%,至13元。
近期濠賭股表現跟隨大市起伏不定,在超賣下有技術反彈,在高位出現獲利回吐。大行報告可視作炒上落的最佳藉口,估計其他板塊亦有相若走勢。
股市疲軟,穩健的投資者下周二可開始認購第五批通脹掛鈎債券(iBond),規模100億元,是特區政府派錢之舉。然而,目前本港通脹率不高,入場費一萬元,一般認購者可望最多獲三四手。近年iBond首日交投佔發行量八九成,這類實賺的投資有其吸引力,尤其是目前股市缺乏方向。
不少涉及莊家活動的個股,在第二季令跟風者獲利甚豐,冷卻這類活動最有效方法是監管者勒令其停牌,莊家最怕無法沽貨套現。長期被基金質疑的漢能薄膜(00566)停牌了一段日子,且被剔出恒生中國內地100指數及富時指數,看來復牌無期。監管當局選擇性「打老虎」,有助維護市場公平及透明度。
明星效應 李連杰入股遠東
股災後依然有買殼活動,上月剛以每股1.38元配售1.81億股的遠東控股(00036),以7000萬元向江山控股(00295)收購中環物業。據聯交所資料顯示,影星李連杰及利智以每股0.1元買入遠東控股115.347億股,涉資11.53億元。早前阿里影業(01060)向趙薇夫婦配股,令其獲利甚豐,藝人在股市「搵錢」真易。
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