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2015年6月13日

辛思維 冷熱財庫

門禁將開 內地銀彈蓄勢待發

過往經常看到報道指出,美國、澳洲、英國等地,出現中國炒樓團的新聞,引起當地區民的不滿。隨着合格境內個人投資者(QDII2)有望在上半年推出,中國資金「走出去」的速度或加快,華人聚居較多的城市,需要做好應對政策,迎接中國富人的銀彈攻勢。

在經濟增長的帶動下,內地富人數量持續上升,投資需求亦十分旺盛,除了投資內地市場,愈來愈多富人開始留意環球資產配置,「走出去」買股買樓等等,成為新趨勢。不過,由於內地在資本進出方面仍有嚴格限制,不少投資者只能透過地下渠道將錢滙出,既增加了風險,政府亦無法掌握實際情況。

既然市場有如此需求,與其堵不如疏。開放合法及便利的資金進出渠道,不但會對投資者有利,亦有利監管當局追蹤資金流向。

今年的《政府工作報告》中,便將「開展個人投資者境外投資試點」列為今年工作總體部署的內容之一,上海自貿區亦曾提出要推行相關試點工作。

上月初,國務院轉批的發改委《關於2015年深化經濟體制改革重點工作的意見》,終於明確提出要擇機推出合格境內個人投資者境外投資試點,以擴大人民幣跨境使用。消息指出,今年上半年,政策或有望落實。

六城市首批QDII2試點

首批試點QDII2的城市共有六個,分別為上海、天津、重慶、武漢、深圳及溫州。相關城市的18歲以上居民,只要個人金融淨資產最近3個月日均餘額不低於100萬元人民幣,通過風險能力測試,且無重大不良紀錄,便可申請。

QDII2可投資的範疇,包括境外金融類投資、實業投資及不動產投資。所以未來,到海外炒樓的行為,將變得更光明正大。內地投資者的投資渠道得以拓寬,固然是可喜的事。但對於海外市場來說,又是否有應付中國資金湧入的準備呢?

若相關資金「走出去」,主要投資到股市的話,會受到最大歡迎。只因股市價格被推高,可以帶來一個多贏的局面,就如近期內地資金湧到香港,推動港股上升,兩地股民皆大歡喜。

不過資金投入到房地產市場,則可能引起較大爭議。只因住宅供應與股票不同,不能說增加就增加。過往,內地個人資金「走出去」的渠道未通之前,包括香港在內的多個地方,均曾被內地資金推高樓價,對本地區帶來影響,民怨四起。

近期就有報道指出,悉尼市中心某個高端樓盤,581套新公寓,在不到5小時內全部售罄,其中三分之一的買家是以中國大陸為主的海外人士。

近年,來自中國的買家催熱了澳洲房地產市場,儘管當地經濟疲弱及失業率高企,但悉尼近年的樓價每年都保持雙位數字的增長率。

為避免樓價被炒高,各國政府紛紛推出限制措施,對海外人士購買住宅徵收額外的費用。日後,內地個人資金「走出去」更容易,恐令情況惡化,限制或進一步增加。財大氣粗的中國富人,若以銀彈攻勢亂投房產,最終或會傷了自己。

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