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2015年6月9日

林國泰 財經DNA

過江「鳳」鬥地頭龍

香港金舖在過去十年如雨後春筍般不斷開舖,單單在彌敦道,金舖的數目就較便利店多。前年金價大跌,大媽湧到香港購金,香港即時成為「黃金港」,這兩年金舖生意「吹淡風」,反而內地金舖龍頭老鳳祥到港開店,將與本港龍頭周大福(01929)競爭,過去老鳳祥在內地有「主場」之利,今次「作客」到港,大家都關心誰勝誰負。

香港雖細,黃金進口量驚人。香港進口黃金數量屢創新高,早在2012年,更突破100萬公斤,貨值接近4000億元,這個數目大約是現時內地珠寶首飾市場的年度銷售額。隨着金價下跌及其他原因下,現時香港的珠寶首飾市場年度銷售額為1000多億元,對於年收入約330億元人民幣的老鳳祥,香港絕對有吸引力。

老鳳祥分店數目較多。雖然老鳳祥已是百年老店,但直至十多年前才開始快速發展至現時近2800間店舖。2014年收入達328億元人民幣,由2001至2013年,老鳳祥收入及利潤分別升45倍及218倍。粗略相比,周大福分店數目直至今年3月只有2257間,雖數目不及老鳳祥,但收入642億元,較老鳳祥多出近6成。

海外發展初見成效。2012年1月,老鳳祥珠寶香港有限公司正式成立。2012年8月,老鳳祥在澳洲悉尼開設了第一家海外特許專賣店。2013年10月,老鳳祥珠寶美國有限公司成立。去年10月,老鳳祥在美國紐約第五大道的專賣店開業。在香港子公司,2014年及2013年收入分別為6156萬及7556萬元,純利分別為46萬及397萬元,按表面數據分析,兩年都有盈利,有利將業務發展至海外。

品牌價值成關鍵。過去內地品牌在港發展,李寧(02331)及蘇寧電器表現大家有目共睹,成功與否難以一概而論。據美國世界品牌實驗室(World Brand Lab)所發布,2014年《中國500最具價值品牌》排行榜中,老鳳祥排名164位,另一內地品牌周大生排名147位,周大福排名43位。周大福品牌價值大幅跑贏其他對手。

周大福及老鳳祥兩大企業,眼光應放在亞太區或甚至全球市場,全球對黃金需求殷切,印度及非洲國際更可能是未來金飾重要市場,如老鳳祥想進一步打入本港或海外市場,應逐步提高品牌價值,周大福亦要尋找更多內地及海外機會。

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