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2015年5月28日

投資分析部 金融峰景

大媽鬥外資基金 A股決雌雄

期指結算前夕,港股回補周初裂口,恒指昨天一度跌破28000點水平,在230點窄幅上落,收報28081點,下跌0.6%。上證綜指昨天升0.6%,未能突破5000點心理關口。

恒指鞏固 個股起伏大

內地券商上調兩融業務融資保證金比例,內地與香港基金互認7月1日啟動,富時啟動中國A股進入全球指數的過渡階段,中央「護牛」決心盡顯。不過,不斷攀升的A股會否如期納入MSCI指數,外資又會否成為接火棒一族?這是一場中國「大媽」與海外基金的博弈戰。

按觀察,有外資已透過增持A股ETF及場外期權作套戥安排。港股昨天成交仍有1575億元,滬深兩市合計成交2.15萬億元人民幣。

美國經濟數據好轉,加息疑慮升溫,歐洲亦受希臘債務談判影響,美滙指數回升,港股短期進入28500點至27000點水平,營造鞏固底部機會較大。過去十年,5月較上月恒指升跌幅度有限,恒指4月底收報28133點,似乎亦符合目前市況。在炒股不炒市下,個股起伏才是焦點。

長和重組落實,一股長和(00001)股份獲派一股長地(01113)股份除淨,長和股價周二收市前已回順,昨天低見113.5元,收報118.2元,其股價多少反映市場對下月3日掛牌的長地估值。

大和證券給予長和每股資產淨值(NAV)預測116.5元,長地的每股NAV預測為128.5元。預期中港股互通有望把折讓收窄,長和及長地將是過程中的領導者。近月有助興之嫌(但非同系公司)的長和國際實業(00009),早前股價大上大落,昨天升16%,收報1.16元。

配股浪接浪 悲喜交集

炒配股有幸有不幸,市場熱錢充裕,上市公司以不同方式向市場集資,而且無日無之,不少大戶以折讓價取得配售股份,配合大股東玩貨源歸邊,股價愈升愈有,吸引散戶跟風炒作,過去一段日子贏多輸少,投機回報可觀。

不過,近月配股活動頻繁,不少涉及大股東減持,而非作上市公司集資用途,有的單日大升四五成,也有的大跌三四成。昨天配股有進賬的包括中國白銀集團(00815),按每股4.25元作價,向人保集團、財險(02328)、中國出口信用保險公司及國企東越控股,合共配售1795.6萬股,配售價比停牌前5.31元折讓19.96%。該股復牌後收報5.99元,升12.8%。

紫金礦業(02899)擬非公開發行不超過24.21億股A股,佔已發行股本11.22%,該批股份價格不低於4.13元人民幣,集資不超過100億元人民幣。該集團計劃用集資所得收購剛果銅礦項目及巴新波格拉金礦項目。

由於紫金A股升停牌,刺激紫金收報3.48元,升16.4%。近日出現異動的意科(00943),折讓19%配股籌6320萬元,將用作償還債務及一般營運資金,昨收報0.5元,升2%。

長期傳出有賣殼活動的米蘭站(01150),控股股東唯美已向獨立第三方共出售1.12億股或佔已發股本16.61%持股,唯美及其唯一股東姚君達持股仍達55.68%為最大股東。

米蘭站昨天股價急挫46%,收報1.22元。該股自4月低位0.75元一度累積3倍升幅,未知是否賣盤不成,引發獲利盤沽售。

炒賣殼及配股活動為投機者帶來驚與喜,要留意個別股份短期無故急速炒上的情況,不排除是批股的先兆。

市況反覆,資金流入炒新股活動增加,以配售形式上創業板的超智能(08355),頗有內地創業板股份的影子,配售價0.36元,昨天股價高見6.7元,收報5.39元,較配售價升約14倍,但全日成交只有2000萬元,是膽博膽的遊戲。

德基科技(01301)昨天高見2.77元,收報2.62元,較上市價升15%。雲南水務(06839)昨天收報7.25元,較招股價5.8元升25%,全日交投14億元。

市場焦點依然是下周一掛牌的華泰(06886),獲超額認購278倍,凍結資金約4893億元,為本港史上第三隻凍資最多新股。

其以上限24.8元定價,集資347.2億元,正研究認購兩手可獲派一手以引入較多投資者,似乎內地的打新熱潮正在本港發酵。

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