2015年3月30日
O2O(Online to Offline,指線上行銷線上購買帶動線下經營和線下消費)股沉寂多時,銀泰商業(01833)過去一年股價跌逾44%,直至最近一個月才反彈13.8%;華南城(01668)過去一年股價也跌27.6%,最近一個月持平,這兩股的本業無太大吸引力,但由Offline業務牽扯到Online龍頭阿里及騰訊(00700),大跌過後值得憧憬。
上周六分析過銀泰,今日轉談華南城。華南城的「互聯網+」概念與銀泰相似,又是互聯網龍頭入股再加一些認股權,不過騰訊出手更早,主要入貨是去年1月,價位2.2元,之後在9月行使認股權增持,每股作價3.36元,持股比例增至逾11.5%。
騰訊半年前高位增持
華南城在內地8個省會及直轄市設有實體大型綜合物流及商品交易中心,並且全資擁有商戶對商戶(B2B)與商戶對消費者(B2C)電子商貿平台──華南城網(csc86.com)與奧萊購網(aolaigo.com),去年9月中宣布,購入採購交易平台馬可波羅約19%權益,代價近1.8億元。
馬可波羅是內地最大的中小企B2B採購交易平台之一,擁有約1200萬個中小企註冊用戶,此舉進一步實現華南城以電子商貿為核心的發展策略,拓展O2O商業生態圈,騰訊於9月底行使認股權,反映騰訊認同這個收購。
截至去年9月底,華南城網有超過50萬名註冊會員及超過220萬件展示商品,奧萊購則有約35萬名註冊會員,年中華南城與騰訊簽署了戰略合作備忘,目標之一就是微信公眾平台與上述兩個網站以至華南城實體平台的對接。
購物網站收入倍增
8月,華南城與騰訊共同打造的購物平台華盛奧特萊斯微商城正式啟動,奧萊購網是華盛奧特萊斯的官方購物網站,位於深圳、西安、南寧及南昌華南城有4家實體店,逾200個知名國際及內地品牌已進駐,去年度上半年業務錄得逾4000萬元收入,按年增長125%。
華盛奧特萊斯微商城以實體店為基礎,透過微信公眾平台推進線上線下雙重購物體驗,華南城未來更計劃通過覆蓋各項目的Wi-Fi智能數據解決方案系統,對消費者的購物需求作實時跟蹤和分析,與顧客之間建立商舖資訊派送和微信粉絲關注的互動,並落實微信支付。
華南城網方面,鄭州華南城推行一項線上會員計劃,向商戶提供全方位的電子商貿服務,截至去年9月底,鄭州華南城已登記的7000家商戶中約2000家已成功在該網展開線上運營。管理層表示,下半年錄得收入1.89億元,主要為中小企加入網上銷售平台的會員費用,若發展理想,會將業務擴展至其他地區。
去年11月中,華南城通過主營物流業務的附屬乾龍物流,與高陵縣人民政府簽訂西安華南城乾龍電商物流信息產業園項目合作協議,項目總規劃佔地面積約80萬平方米,規劃發展包括綜合物流、商業及住宅配套設施,反映集團發展電商及物流業的決心。
法巴指華南城2014財年經常性收入按年增112%至6.56億元,因電子商貿的貢獻來得較預期早,預計至2017年,電子商貿的貢獻將增至3.89億元,物流及倉儲收入則增177%至2500萬元,集團計劃利用340萬平方米的土地作倉儲用,至2015財年相關收入有望增至5800萬元。
美銀美林目標價6.3元
美銀美林相信華南城的獨有業務模式能令2015財年經常性盈利增長逾40%;大和認為華南城的商品交易中心業務,不受中國冷卻住房樓市措施影響,而且符合城鎮化將批發市場遷移之趨勢,視之為中國工業與物流公司中首選,目標看6.3元
華南城首席財務總監馮星航早前向外國傳媒透露,今年擬在廣州興建第9個大型商貿物流中心,計劃每年新建兩家商場,以低廉的地價及政府政策鼓勵批發商搬出主城區,集團聯席主席鄭松興年初在2.5元水平增持300萬股,反映現價有吸引力。
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