國會變色政爭加劇全球經濟顛簸不定

美國中期選舉在即，從博彩公司的賠率到多名民主黨候選人要以「獨立」身份參選做「隱性民主黨」人，都令不少關注今次選舉對美國及全球經濟影響的分析員覺得共和黨重奪參眾兩院大多數議席的呼聲高唱入雲。

那共和黨如果真的重奪參眾兩院大多數議席會對世界經濟有何影響呢？首先，我們要明白有什麼因素能影響美國及世界經濟，再要考慮究竟共和黨的理念能否透過參眾兩院的機制去影響這些因素。

對當今經濟最有短期影響力的因素，必定是各國中央銀行的貨幣政策。在雷曼兄弟倒閉後的第六年，各國央行還是繼續它們原先宣布是「暫時性」的量化寬鬆政策。繼續大量濫發鈔票，令短期利息維持在零水平，令借貸資本沒有成本。

「枷鎖」勢增儲局日子難過

共和黨中的新興勢力「茶黨」（Tea Party）對「放水」政策向來強烈反對。2009年初在美國財經電視台CNBC節目中，一名叫Rick Santelli的主持用了四分半鐘的獨白謾罵第一輪的貨幣寬鬆政策。「茶黨」中人相信，這政策方向會令那些已被證明不能有效分配資金的人毋須承受投資失誤的後果，結果是有更大量的資源錯配出現。即不應該出現的投資會不斷出現，不該借出的錢也有人借得到。

儘管根正苗紅的「茶黨」候選人不是每一個也能代表共和黨參選，不過就算是主流派的共和黨候選人，他們在黨內的初選時也基本接受了「茶黨」的原則及訴求才能出線，跟民主黨候選人對壘。假若今次中期選舉共和黨真的成功重奪參眾兩院大多數議席，這將會是聯儲局成立一百年來對它最懷敵意的一屆國會。

從設計上聯儲局像大部分國家的央行一樣，是個「獨立王國」，不受政府或國會指揮，共和黨就算能重奪參眾兩院大多數議席後，也不能直接迫使聯儲局收緊貨幣政策，即不能直接停止、阻止量化寬鬆或提高短期息率。

不過，國會仍可以在聯儲局的設計上進行大幅度修改，也能迫使提高聯儲局行政上的透明度，例如國會能改變聯儲局人事上未來的委任權，又或者任命第三者、獨立人士去為聯儲局印鈔票後買來的資產進行審計，核實風險及是否真正存在。

兩黨惡鬥削應對危機能力

當然，要落實這些根本性改革無疑不容易，除了要順利通過參眾兩院包括民主黨可能發動的拉布戰外，還要過其他關卡如總統的否決權。但一旦共和黨決定向聯儲局開刀，聯儲局受到的政治壓力肯定大增，聯儲局成員將不敢再輕舉妄動，主動放水，更不會像前幾年那樣輕言推出QE政策。

從政治上看，未來兩年美國政府將難以通過什麼主要法案，只會出現大量行政及立法機關的角力。由於失去國會支持，奧巴馬總統及他的政府發出的行政指令將會有如滿天風雪般出現。這些行政指令如發出更多「綠卡」引入更多新移民對美國有非常長遠的影響，也會觸發更激烈的政爭及對抗，隨時令美國政府陷入癱瘓狀態，一事無成，連應對國際金融危機也力不從心。

金融海嘯後，美國已因為兩黨惡鬥先後發生「債務危機」（debt default)、「財政懸崖」以及聯邦政府局部關閉的可怕情況，連累全球經濟波動不已。要是未來兩年政爭激化，對積弱不振的全球經濟肯定是個壞消息。

孫柏文（獨立股評人）