2023年3月20日
歐美銀行業形勢緊張,本周議息的聯儲局幾乎不可能提速加息,市場正揣測當局會加息0.25厘抑或暫停加息。美國前財長薩默斯和安聯首席經濟顧問埃爾埃利安(Mohamed El-Erian)均認為當局應加息0.25厘,薩默斯稱當局不應被金融市場支配。
稱不應被金融市場支配
薩默斯指出,對銀行業形勢作出強烈反應,並改變利率政策,會令外界認為當局似乎感到害怕,這會令情況變得更差,然而放鬆對控制通脹的力度,亦可能引致更高的通脹預期,故此,改變利率政策諷刺地會推高通脹預期並會導致經濟收縮。他再次稱讚歐洲央行上周加息0.5厘的決定,希望歐央行行長拉加德會成為聯儲局的模範。
埃利安表示,近期的銀行業問題最終會遏抑通脹,但不是聯儲局所期望的方式,當局本周很可能中間落墨,可能不會加息但同時稱這並非加息周期的結束,但他認為這樣做是錯的。
是次會議將公布最新經濟和利率預測,交易員現時正押注利率於年底處於約3.8厘,較當局去年12月的預測低超過1厘,可是這個鴿派預測恐怕會受到挑戰,因為當地通脹仍然高企,就業市場依然強韌,利率政策前景將會取決於聯儲局繼續聚焦於經濟和通脹,抑或是金融體系健康。
銀行股動盪之際,科技股因聯儲局可能放慢加息而上漲,納斯特100指數上周累漲5.8%,去年11月以來最勁;儘管銀行股波動,標指上周仍漲1.4%。這亦顯示銀行業動盪雖令美國經濟衰退機會增加,但市場似乎認為不會演變成金融危機。俗稱「恐慌指數」的VIX波動指數在2008年雷曼兄弟破產後數天飆至30以上,並維持此水平達8個月,期間一度升至80,但指數現時僅徘徊約25。
同於本周議息的還有英倫銀行,英國周三出爐的數據或顯示當地通脹仍貼近雙位數,市場預期當局周四將續加息0.25厘,主要利率將漲至4.25厘。
另外,歐洲央行管理委員會委員赫爾茨(Robert Holzmann)說,利率峰值將取決於通脹,利率或需升至4厘以上,即仍需多加息超過1厘。
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