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2021年6月19日

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科技女股神破格尋寶闢錢路
「方舟」靠科學家揀股 回報勝老牌基金

有「科技女股神」之稱、獲連登網民稱為「契媽」的伍德(Cathie Wood)憑藉在多家大型投資工作數十年的經驗,於2014年創立方舟投資管理公司(Ark Investment Management),專攻科技創新公司,而且成績彪炳,獲金融界公認為目前業內最具影響力的基金經理之一。

伍德生於加州洛杉磯一個愛爾蘭移民家庭,高中畢業後考入南加州大學攻讀金融經濟學,期間深得著名經濟學家拉弗(Arthur Laffer)賞識,1977年在拉弗的引薦下,她到Capital Group擔任助理經濟師,開始金融分析師的職業生涯,拉弗之後也在經濟和商業領域上經常指點伍德,兩人到現在仍保持着亦師亦友的關係。

1980年,伍德轉職到Jennison Associates任首席經濟師,翌年她提前預測到通脹和利率已經見頂,但遭當時的上司白眼,之後曾與銀行家考夫曼(Henry Kaufman)辯論為何她認為利率已經到頂。她從這次經驗中意識到,違背所謂「共識」可以引發很大的潛力,促使她日後經常以自身的經驗反其道而行,成為其事業成功的一大關鍵。

大膽想法曾遭聯博拒絕

伍德在1998年與其他人合夥成立對沖基金Tupelo Capital,並出任投資組合經理,主理宏觀戰略,不過她很快又轉去其他公司,2001年到聯博資產管理(AllianceBernstein)擔任投資總監,管理多達50億美元的投資組合。

她2014年向聯博提議建立以破壞性創新概念(disruptive innovation)為基礎的ETF(交易所買賣基金),惟聯博認為這個想法太大膽,風險太高,伍德於是離開工作了12年的公司自立門戶,並於同年成立方舟投資。

當時伍德已經57歲,她說早於2012年就有創業打算,當時她的3個孩子都不在家,令她覺得房子異常安靜,然後就冒出創辦公司的想法。伍德回憶說很多朋友都認為她會失敗,不過她非常有信心,相信破壞性創新的投資概念極具潛力。

至於公司起名方舟,則是與信仰有關。身為虔誠基督徒的伍德,在宗教播客「耶穌感召」(Jesus Calling)中說,她在閱讀《一年聖經》(The One-Year Bible)時,不時讀到以色列人把「約櫃」(Ark of the Covenant)帶進戰場的片段,當她決定要創業,意識到將面對一場戰爭後,遂把公司命名為「Ark」(有「方舟」的意思)。

與一般投資基金不同,方舟投資的分析師幾乎全部不是財金界出身,團隊成員來自不同的科技相關行業,例如癌症研究員、人工智能(AI)專家、遊戲工程師,甚至是帆船船長。伍德認為,分析師擁有從事科技行業的經驗才能在新世界中站穩腳,因為他們能夠理解科技如何運作,具有更強的創造力。

方舟並非一開始就一帆風順,開業頭兩年,其基金回報在同行中掹車尾,需要伍德投入其積蓄和出售股份來維持運作,不過情況從2017年開始好轉,隨着所持的股票開始上漲,方舟開始錄得穩定的增長。

2020年投資表現輝煌

2020年,方舟投資的旗艦ETF方舟創新(ARK Innovation),在全球584隻資產總值至少10億美元的基金中表現最佳,3年平均回報率高達165%,擊敗全球最大資產管理公司貝萊德,伍德亦被彭博榮譽退休總編輯溫以樂(Matthew A. Winkler)評選為2020年度最佳選股人。

然而,在2021年初,由於美國股市出現股票大換馬,投資者從以科技股為主的增長股轉到可受惠經濟重開的價值股,令方舟投資回報大受打擊,也令外界擔心這個投資界新星是否將要隕落,但隨着這幾周輪換逆轉,投資者開始重投科技股的懷抱,反映公司前途仍然大好。

 

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